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厄尔尼诺加剧，美国今冬气温或破历史最高纪录
今年冬季，美国有望迎来有记录以来最温暖的冬天。受此影响，供暖和发电所需的天然气需求将大幅萎缩，消费者对天然气的用量也将显著减少。这一局面的主要推手是持续增强的厄尔尼诺现象。它促使交易员对美国这个全球第二大天然气市场产生了自新冠疫情爆发以来最悲观的预期。事实上，厄尔尼诺带来的暖冬效应已在10月重创了天然气生产商及看涨交易员。大宗商品天气集团总裁Matt Rogers指出，以加权采暖度日数衡量，10月气温为1950年有记录以来的第三高；而本月（11月）预计将以明显优势成为史上最暖的11月。此外，从12月至次年2月的冬季核心时段，乃至整个11月至次年3月的供暖季，均预计将刷新“最温暖”纪录。市场情绪已直观反映在资金动向中。根据美国商品期货交易委员会（CFTC）最新数据，基金经理们正针对异常暖冬预期，疯狂建立天然气期货空头头寸，其规模创下历史新高。同时，净空头头寸也攀升至2020年2月以来的最高点，显示出市场整体极度悲观的情绪。
美股云巨头集体大涨：亚马逊飙升超7%，微软涨逾6%创历史新高
美国中期选举结果出炉，市场对“AI监管趋严”的担忧大幅消退，全球科技股与风险资产偏好迅速升温。受此利好驱动，超大规模云厂商股价集体飙升：亚马逊涨幅超过7%，微软上涨逾6%并创下历史新高，谷歌A类股涨超5%，Meta涨超2%，甲骨文也微涨近1%。与此同时，知名对冲基金潘兴广场创始人比尔·阿克曼在最新致投资者信中强调，尽管今年“卖铲人”（即提供基础设施或工具的公司）表现优于云厂商，但市场严重低估了资本支出最大的科技公司。阿克曼指出，其持有的微软、Meta和亚马逊等巨头未来营收增长将超出预期，预计这些超大规模云服务商的税前投入资本回报率可达15%至25%。他认为，这些企业凭借独特优势，既能支撑AI基础设施建设，最终也能获得丰厚回报。
经济学家：美国四季度经济开局强劲，GDP年化增速有望突破4%
标普全球市场财智首席商业经济学家Chris Williamson指出，10月PMI数据显示美国经济在第四季度开局强劲，预计GDP年化增速将超过4%。尽管科技行业仍是主要增长引擎，但消费行业和金融业表现同样稳健。然而，这一积极态势被重新加剧的通胀压力及部分前瞻性指标走弱所抵消。虽然当前产出依然强劲，但受新订单增速放缓和企业信心下降影响，扩张速度已较近期高点回落。特别是服务业企业对未来的乐观情绪显著降温，主要担忧集中在消费者购买力、利率水平及政治不确定性上。此外，10月服务业平均销售价格涨幅创下近四年新高，叠加制造业商品价格大幅上涨，整体信号表明未来几个月通胀率可能进一步偏离美联储的目标水平。
摩根大通：中期选举落幕，科技股或迎反弹
摩根大通交易台指出，科技股即将迎来反弹，市场上涨动力正从少数巨头向更广泛的领域扩散。尽管投资者开始对AI概念股进行优胜劣汰，但该行美国市场情报团队仍维持战术性看多观点，认为当前的下跌反而孕育着短期回升机会。由安德鲁·泰勒领衔的团队在周三发布的研报中建议：“不要放弃科技股交易，应把握战术性反弹机会。”在策略配置上，该团队倾向于采用“杠铃策略”，即同时持有科技股和周期股，并赋予周期股更高的权重。近期，投资者密切关注民主党掌控国会可能给科技行业带来的影响，特别是针对AI基础设施资本开支的潜在制约。受德州新任州长吉娜·伊诺霍萨提议“在监管规则出台前暂停新建数据中心审批”的消息影响，隔夜科技股曾出现大幅下挫。不过，以科技股为主的纳斯达克100指数当日仍上涨了1.8%。摩根大通认为，市场对德州政策转向的担忧可能被夸大。美国其他州仍有能力承接数据中心项目，且新规不太可能导致建设完全停滞。然而，团队并未对AI交易发出明确的长期看多信号。若投资者希望进一步加仓，需等待以下多个验证信号：持仓情绪充分释放、云服务商资本开支计划落地、半导体及存储企业财报表现向好，以及资本市场活跃度回暖。
美国微调发债指引，暗示将减少长期国债发行
美国财政部近日更新了自2024年初以来一直沿用的国库券和债券标售指引，这一调整被视为为2027年削减长期债务发行铺平道路。在周三发布的声明中，财政部表示：“根据当前测算的借款需求，预计未来几个季度将维持名义票息债券和浮动利率票据（FRN）的标售规模。”值得注意的是，过去两年多的官方措辞均为“至少”几个季度保持不变，此次删除“至少”这一限定词，暗示财政部最早可能在2027年开始考虑减少长期国债的发行量。此外，声明还指出，财政部将与各类市场参与者沟通，以更深入地理解美国国债市场的供需动态。大多数经纪商此前已预期财政部会对指引进行调整，将其视为财政部长斯科特·贝森特遏制今年长期国债收益率飙升的最新举措。贝森特此前曾意外扩大长债回购规模，距离8月公布相关安排仅两周时间。然而，该措施未能阻止收益率上行，30年期国债收益率上月一度飙升至2002年以来的最高水平。对于周三的新声明，市场观点不一，部分人士认为，随着收益率从10月的高点回落，实际影响可能有限。
阿联酋辟谣：否认正规划第三条霍尔木兹海峡绕行输油管道
阿联酋正计划修建第三条石油出口管道，旨在减少对霍尔木兹海峡的依赖。据消息人士透露，阿布扎比国家石油公司（ADNOC）正在评估一条新管道的可行性，该管道将连接阿联酋西海岸与东部的富查伊拉港。一旦建成，这条新管道将与现有的两条管道（其中一条预计明年投运）形成互补网络，并可能向第三方开放使用。这将显著增强阿联酋在霍尔木兹海峡航运中断时，确保持续向全球客户供应原油的能力。据悉，ADNOC已向部分亚洲客户介绍了这一构想。不过，目前方案尚未最终确定，包括具体路线在内的细节仍可能调整。针对相关报道，ADNOC发言人回应称，彭博社的报道“并不属实，纯属猜测”。