橡胶行业全球晨报 · 2026-11-15（周日）

1、印尼发布天然橡胶出口新规，对华出口须持 LoC 确认函

印尼贸易部通过消费者保护与商品流通总局（PKTN）宣讲 Permendag No. 26/2026（对 Permendag 1/2026 天然橡胶出口技术规格规定的修订），11 月 12 日线上会议吸引 181 名来自相关部委、GAPKINDO、出口生产商及合格评定机构的人员参加。三项核心变化：一是完善 Standard Indonesian Rubber 生产商标识（TPP SIR）编码在公司分立后变更时的复用与到期延期机制；二是明确对华出口须签发 Letter of Confirmation（LoC），为出口文件提供法律依据并厘清签发程序；三是完善样品与展品用途的天然橡胶出口数量限额。

影响：印尼是我国天然橡胶主要进口来源之一，LoC 成为对华出口的强制配套文件后，短期可能延缓部分批次通关、抬升单证成本；但规则化也有助压缩“低价低质”与单证不符的灰色货源，对合规大厂相对有利。10 月我国橡胶进口同比大降 17.1% 的背景下，这一变化会进一步收紧到港节奏。

 

2、巴西 30% 乘用胎关税执行细节曝光：暂停自动许可、改逐单审批

巴西本地媒体 11 月 14 日详解已生效的乘用车新胎进口税政策：税率由 16% 上调至 30%，有效期 12 个月至 2027 年 11 月 9 日，同时暂停自动进口许可（licenciamento automático），要求对每笔业务进行事前分析，以抑制商业扭曲与低价申报。

影响：这一措施的杀伤力大于税率本身，因为逐单前置审批会直接拉长清关周期、提高资金占用，对小批量、多批次的中国出口商尤为不利；巴西作为中国轮胎重要出口市场，四季度出货节奏与转口路径（经乌拉圭、巴拉圭）都会受到影响。

来源：O TEMPO 

 

3、16 亿元轮胎项目落户淄博张店，建设期至 2027 年 7 月

11 月 14 日披露，一轮胎项目选址淄博张店经济开发区，总投资 16 亿元，其中环保投入 600 万元，建设周期 2026 年 10 月至 2027 年 7 月。项目租赁现有车间约 3.1 万平方米，新购置带束层加工、胎体帘布加工、冠带条加工、内衬层加工等生产线。

影响：在行业整体开工率不足 65%、中小厂订单匮乏的背景下，仍有 16 亿元级项目落地，说明产能出清并未停止、结构性扩产仍在继续——新增产能大概率集中在高规格、高附加值产品线上，对存量中小产能形成进一步挤压。该项目公示未披露具体年产能规模，需待后续环评或施工许可文件确认。

 

4、本周天然橡胶涨 5.46%，在 36 种大宗商品中涨幅居第二

财新 CCI 快报显示，本周中国大宗商品指数下跌 0.49%，但品种分化剧烈：涨幅居前为生猪（+8.37%）、天然橡胶（+5.46%）、乙二醇（+4.48%）；跌幅居前为液化石油气（-4.60%）、黄金（-3.60%）、白银（-3.37%）。

影响：天胶在整体走弱的大宗环境里逆势领涨，说明本轮上涨是独立的供应与库存逻辑，而非流动性或宏观情绪驱动；这也意味着一旦供应端叙事（厄尔尼诺、停割、低库存）被证伪，缺少宏观资金托底的价格回落会比较快。

 

5、马来西亚橡胶协会：下周胶市横盘，厄尔尼诺仍是供应端最大变量

Bernama 11 月 14 日报道，吉隆坡橡胶市场下周预计横盘整理；马来西亚橡胶手套制造商协会（MARGMA）指出，泰国正进入割胶旺季、供应将增加，但厄尔尼诺可能扰乱主要产国的产出，两方面因素相互对冲。周五对周五，马来西亚橡胶局 SMR 20 参考价涨 59.5 仙至 1015.0 仙/公斤，散装乳胶涨 6.5 仙至 775.0 仙/公斤。

影响：这是继 11-13 期 SMR20 站上 1005.5 仙后的进一步确认，周涨幅接近 6%；“旺季增产”与“厄尔尼诺减产预期”的对冲格局，与国内“成交缩量、趋势偏空”的产业口径高度一致，提示下周外盘更可能是高位震荡而非单边。

来源：Bernama（2026-11-14 10:06）

 

6、11 月 14 日天然橡胶现货报 19241.67 元/吨持平，基差 -313 元

生意社数据显示，11 月 14 日天然橡胶（SCRWF，云宝/青岛）现货参考价 19241.67 元/吨，较前一日持平（0.00%）；对主力合约（按结算价 19555 元计）基差 -313 元/吨。周末下游按需询盘，实单成交偏淡。

影响：期货在 19600 附近高位盘整、现货连续两日不肯跟涨，基差重新走阔至 -313 元，说明现货端对高位价格的接受度已接近上限；这是本轮反弹最需要警惕的信号——期现背离一旦持续，近月合约的升水难以维持。

 

7、亚洲胶市 11-14 分化：泰 RSS3 涨 1.32%，新加坡 TSR20 双跌

11 月 14 日亚洲主要胶市涨跌互现、整体偏弱：泰国 RSS3 上涨 1.32%，而新加坡 TSR20 两个合约同步下跌；上海市场 11 月合约仍收涨。区域价差重新拉开，泰国产区报价强于标胶。

影响：RSS3 与 TSR20 的走势分化，反映的是“烟片原料（胶水/杯胶）紧张”与“标胶实货需求疲弱”并存；对中国买家而言，标胶（20 号胶）的相对弱势意味着进口加工利润阶段性修复，但需以产地报价不继续上冲为前提。

来源：Index.vn、Thời báo Tài chính Việt Nam

 

8、赛轮轮胎前三季营收 308.85 亿元增 11.96%，归母净利 27.12 亿元降 5.56%

11 月 14 日披露的三季报数据梳理显示，赛轮轮胎前三季度营业收入 308.85 亿元，同比增长 11.96%；归母净利润 27.12 亿元，同比下降 5.56%，其中三季度单季利润同比下滑明显。

影响：“增收不增利”是今年轮胎龙头的共同特征——销量与海外份额在扩，但原料成本、欧盟反倾销关税与人民币升值带来的汇兑损失三重挤压，把毛利率吃掉了；赛轮的相对优势在于埃及、印尼等海外基地的产能释放，后续要看四季度涨价函能否真正覆盖成本。

来源：证券时报 e 公司

 

9、轮胎行业三季度业绩承压，上下游盈利分化加剧

同组报道指出，三季度轮胎企业利润普遍下滑，而上游原料与助剂环节盈利相对坚挺，形成明显的“上下游分化”。原因包括：天然橡胶等原材料价格上行、欧盟对华轮胎反倾销关税落地、人民币升值带来汇兑损失。

影响：这一分化在股价上已有映射——11-13 收盘，资源与助剂端（海南橡胶 +0.93%、阳谷华泰 +0.29%）逆势收红，制造端（森麒麟 -0.08%、黑猫股份 -2.59%）走弱。分化的收敛点大概率在“第四轮涨价函落地 + 原料见顶”两个条件同时出现时，目前只满足了后者的一半。

来源：证券时报 e 公司（2026-11-14 16:02） 

 

10、中国天然橡胶协会：2026 年全球天然橡胶供应缺口约 31.7 万吨

报道援引中国天然橡胶协会预测，2026 年全球天然橡胶供应缺口约 31.7 万吨；同时农业农村部农垦局监测显示，9 月国内外产区降雨扰动割胶进度、进口增速放缓、国内库存持续去化，10 月全乳胶现货价格预计维持在 1.9 万元/吨附近高位震荡。

影响：31.7 万吨的缺口相当于全球约 2%-3% 的消费量，属于“紧而不缺”的量级，这与协会自身“成交缩量、趋势仍偏空”的短空判断并不矛盾——年度缺口决定价格中枢，短期成交决定节奏，二者共同指向“高位宽幅震荡”。

来源：证券时报 e 公司

 

11、山东防老剂 RD 报 21300 元/吨，价格稳定、下游刚需拿货

11 月 14 日橡胶辅料市场信息显示，山东地区橡胶防老剂 RD 报 21300 元/吨，整体价格稳定；下游以刚需拿货为主，未见批量补库。

影响：RD（TMQ）作为主流防老剂品种，价格稳住但成交清淡，说明轮胎厂在原料高位阶段对辅料的采购已转为“用多少买多少”；这类品种对橡胶涨价的敏感度低，后续跟随苯胺成本小幅波动为主。

来源：再生橡胶信息网（2026-11-14） 

 

12、橡胶促进剂 CZ 单季度涨幅超 26%，但实单跟进一般

行业信息显示，橡胶促进剂 CZ 单季度涨幅超过 26%，为今年助剂板块中涨幅最大的品种之一；但同期“促进剂价格平稳、实单跟进一般”的表述并存，反映报价与实际成交之间存在差距。

影响：CZ 涨幅显著高于原料苯胺，说明前期订单锁定与供应偏紧共同推高了报价；进入四季度后下游压价、苯胺回调，助剂报价的“高处不胜寒”风险正在累积——这与 11-13 隆众“原料存下跌空间、助剂预期偏弱”的判断形成呼应。

 

13、炭黑价格回落 150-200 元/吨，成为率先转弱的原料品种

11 月 14 日行业信息显示，橡胶炭黑价格回落 150-200 元/吨；此前 11-13 生意社炭黑参考价已降至 10500 元/吨（较 11 月 1 日 -1.21%），N330 现货 9200 元/吨、周跌 1.08%。

影响：炭黑是“天胶—合成胶—炭黑”三大原料中唯一明确向下的品种，对轮胎厂成本是唯一改善项；但由于炭黑在轮胎成本中占比约 8%-10%，150-200 元的回落仅能对冲天胶上涨的很小一部分，整体成本压力未实质缓解。

 

14、石家庄红色预警进入第六日仍未解除，15 日河北转雨雪天气

截至 11 月 15 日晨，石家庄市政府网站“通知公告”栏仍只有 11 月 9 日 12:00 启动重污染天气Ⅰ级（红色）应急响应的通知，未见解除公告，已连续第六日。河北省气象台 11 月 15 日 05 时预报：15 日白天张家口南部及保定、石家庄、邢台、邯郸四地西部多云转阴有小雨或零星雨夹雪，15 日夜间上述地区及保定东部、廊坊南部、雄安新区、石家庄、沧州西部、衡水西部、邢台中西部、邯郸中西部阴有小雨或雨夹雪；石家庄市气象台预报 15 日夜间阴有小雨或雨夹雪，最低 5℃。

影响：雨雪天气对颗粒物有清除作用，理论上有利于预警降级；但降水伴随逆温，短期内 AQI 改善幅度有限。若 16-17 日才解除，华北混炼胶与制品企业的停限产将跨过整个周末，对 11 月下半月排产形成实质拖累。