上市公司分省统计——江苏省

00 / 速览

七个数字，先看清苏股

数据基准：2026年9月30日，市值宝／Wind口径。文末附来源说明。

01 / SCALE

“第三”的家数，“第四”的市值

截至2026年9月30日，江苏A股上市公司740家，占全市场5572家的13.28%，仅次于广东906家、浙江756家。同期总市值10.17万亿元，占全国8.34%，排在广东、北京、上海之后，位列第四，与上海相差6,310亿元。

比“第三”“第四”更有信息量的是单家规模。江苏单家平均市值137.4亿元，是全国均值218.7亿元的62.8%——高于浙江的118.6亿，但在数量前五的省份里仍是倒数第二。北京626.2亿、上海239.9亿、广东216.2亿，三个省市把均值拉得很高。

把两个省放在一起看更直观：江苏740家、10.17万亿；浙江756家、8.96万亿。浙江多16家公司，江苏多1.21万亿市值。

这1.2万亿的差距，主要不是“江苏公司都更大”，而是江苏有几家千亿级公司把均值顶起来：药明康德4,500亿、恒瑞医药3,300亿、江苏银行2,350亿……而浙江的千亿阵营（11家）合计只占全省20%。

02 / CITIES

苏州一城，撑起全省近四成市值

江苏13个设区市全部有A股公司，但分布极度不均：苏州、无锡、南京三市合计492家，占全省66.8%；市值合计8.03万亿，占75.2%。

三个结构性事实值得记住。

· 苏州是“一城抵一省”。236家、3.98万亿，比浙江全省的市值还高出约1万亿；单家均值168.6亿，也超过全省平均。苏州的六家千亿公司——东山精密、天孚通信、联讯仪器、沪电股份、亨通光电、盛科通信——几乎全在光通信与半导体链条上。

· 无锡反超南京。两年前南京还是省内第二，如今无锡以132家、2.19万亿稳居次席，南京124家、1.86万亿退居第三。药明康德一家，就从1,141亿涨到过5,000亿。

· 连云港是最“极端”的城市。只有12家，市值却有4,654亿、排全省第六，单家均值387.8亿全省第一——恒瑞医药一家占去六成。同理，宿迁靠洋河、淮安靠今世缘，都是“一企定城”。

反过来看苏北：盐城7家、283亿，数量与市值双双垫底，也是全省唯一没有百亿市值公司的设区市；泰州20家却只有993亿，单家不足50亿。苏南与苏北的差距，在数量上在收窄，在市值上反而在拉大。

03 / INDUSTRY

电子+通信占三分之一，前五行业近七成

按申万一级行业拆分，江苏前五行业——电子、机械设备、医药生物、电力设备、通信——合计6.97万亿，占全省68.6%。这个集中度远高于浙江的47.6%，也解释了苏股为什么对AI算力周期弹性这么大。

· 电子一个行业26,104亿，占全省25.7%。相当于浙江全省电子行业（7,385亿）的3.5倍。江苏的电子不是“配套”，是“主体”。

· 电子+通信合计33,693亿，占33.1%。三分之一的身家押在一条链上——光模块、PCB、封测、光纤光缆。这是江苏2026年市值大涨的原因，也是10月回撤最猛的原因。

· 医药生物11,670亿排第三。药明康德、恒瑞医药两家合计超过8,000亿，占行业七成；连云港、泰州、苏州的生物医药集群是这条线的底盘。

另一个容易被忽略的细节是：江苏的科创板公司有119家，全国第一，苏州一城就60家、南京与无锡各16家，三地占全省近八成。这是“硬科技”在苏股里最直接的证据。

04 / LEADERS

千亿俱乐部：两年从7家到16家，一个月又回到13家

这是苏股这两年变化最剧烈的一块。2024年8月，江苏只有7家千亿市值公司：恒瑞医药、国电南瑞、江苏银行、洋河股份、药明康德、华泰证券、南京银行——医药、金融、白酒，典型的“旧经济”组合。

到2026年9月末，千亿俱乐部扩到16家。新增的10家几乎全部来自AI算力硬件：东山精密、天孚通信、盛合晶微、联讯仪器、沪电股份、亨通光电、盛科通信、恒立液压、长电科技、中天科技。行业分布变成电子5家、通信3家、机械设备2家、医药生物2家、银行2家、电力设备1家、非银金融1家——电子+通信8家，正好占一半。

但11月6日收盘，这个数字回落到13家：长电科技931亿、中天科技804亿、盛科通信753亿，全部跌破千亿线。一个多月，三家出局。

千亿之外，江苏真正的“全国性龙头”密度在200亿—1,000亿的腰部，而且行业分布更宽：徐工机械（工程机械全球前三）、长电科技（封测全球第三）、盛科通信（以太网交换芯片）、扬杰科技（功率半导体）、洋河股份（白酒第三）、鱼跃医疗（家用器械龙头）、通富微电（封测第二梯队）……

05 / IPO

2025年全国第一，2026年被浙江反超

· 2025年是江苏的高光年。29家、全国第一，占全部新股的25%；苏州一城12家，超过北京、上海、深圳、广州，成为全国IPO数量最多的城市——这是A股三十多年来的第一次。29家里27家属于战略性新兴产业。

· 2026年被浙江反超。前三季度江苏24家、浙江26家。江苏9月单月上了4家（贝特利、信诺维、凯达重工、百瑞吉），但全年节奏被北交所主导——前9月新增中北证14家、创业板6家、科创板4家，主板零新增。

· 后备力量仍是全国第一档。IPO在审及申报78家，占全国排队总量426家的18.31%，仅次于广东；上市辅导备案179家全国第一，13个设区市全覆盖。

06 / DELISTING

退市：进得猛，出得也快

江苏是“进多出也多”的少数省份。2024年退市5家、2025年3家、2026年前9个月5家——同期浙江三年合计不过3—4家。

2026年7月那一批很有代表性：苏州恒久因2025年报与内控双双被出具“无法表示意见”而退市；天龙光电（常州）净资产为负、内控被否；南京云创则是北交所首批因规范问题被清退的公司。三家的共同点是——都不是“跌退”，而是“查退”：财务真实性、内控有效性成了新的出清主线。

更值得注意的对照是：全国2026年前三季度退市21家，江苏一省占5家、接近四分之一，而江苏的家数占比只有13.3%。苏股的新陈代谢速度，已经明显快于全国平均。这和江苏上市公司基数大、中小市值公司多、苏南制造业周期性强都有关系。

07 / CONTROL

买壳全国第一，但买的是“平台”不是"壳"

2025年是A股控制权交易的爆发年：全年披露207家、完成141家，同比增68%。按标的注册地统计，江苏以25起位居全国第一，浙江、广东各16起并列第二，上海12起。

但江苏这轮交易的性质，和外界想象的“炒壳”不一样。2026年上半年全国35家次控制权变动中，浙江7家、江苏6家居前两位；而在“带产业公司”收购里，江苏4家、全国第一——说明江苏的上市公司是被产业方“买去当资产平台”，而不是被资本方买去等重组。

买家的构成也印证了这一点：全国范围内国资收购方占比从2025年的28.37%升至40%，江苏这轮案例里，无锡新投启航（国资并购基金）收购法兰泰克、江阴国资与芯片团队联合收购长龄液压，都是“产业+国资”的组合。

同时要区分：买壳活跃 ≠ 借壳通畅。近三年江苏走完“重组上市”全流程的案例极少，更多是“协议转让＋表决权放弃＋产业注入”的组合。25起交易里，绝大多数是产业资本和地方国资在“收平台”，而不是外部资产在“找壳”。

08 / PERFORMANCE

跑赢全国9.1个百分点，然后在一个月里吐回去

先看年度成绩：2025年9月末江苏A股总市值88,918亿元，2026年9月末101,654亿元，同比增长14.3%；同期全国从115.86万亿升至121.85万亿，增长5.2%。江苏跑赢约9.1个百分点——这个数字，和浙江的“跑输9.1个百分点”正好互为镜像。

涨的原因很清楚：电子+通信占了全省三分之一市值，而2026年正是AI算力资本开支爆发的一年。药明康德从1,141亿涨到过5,000亿，东山精密、天孚通信、联讯仪器、盛合晶微翻倍甚至翻数倍，直接把江苏从8.89万亿推上10万亿。

跌的原因同样清楚：9月末之后AI硬件链条深度回调。以11月6日收盘计，天孚通信从9月的3,100亿回落至1,340亿，联讯仪器从2,534亿回落至1,162亿，东山精密、沪电股份同步腰斩——千亿俱乐部从16家缩到13家。

三个必须写下来的判断：

· 江苏的高增长是“单赛道杠杆”，不是“全面繁荣”。剔除电子与通信，江苏其余行业合计市值约6.8万亿，同比增速远低于14.3%。一条产业链的景气度，决定了全省的市值曲线。

· 集中度是双刃剑。前五行业68.6%、电子单行业25.7%，在AI上行周期是加速器，在下行周期就是放大器。10月这一个月的回撤，比浙江全年还猛。

· 但江苏的底盘比浙江厚。单家均值137.4亿 vs 118.6亿，千亿16家 vs 11家，龙头集中度三成以上 vs 20%，退市出清速度也更快。同样的外部冲击下，苏股的抗跌基础更好，弹性也更大。

09 / SUMMARY

苏股的答案：把一条链做到极致

如果要用一句话概括江苏A股：它把“一条产业链”做到了极致。苏州的光通信与半导体、无锡的封测与CXO、南京的金融与电网、常州的液压与新能源、连云港的创新药——每一座城市都有一个极其锋利的产业尖角，加起来的市值超过10万亿。

但这种模式的代价也很清楚：全省三分之一的市值，押在同一条AI算力链上。2026年前三季度，这条链给了江苏9.1个百分点的超额收益；9月末之后的回调，又把其中很大一部分还了回去。

对江苏而言，下一阶段真正的考题不是“再上几家公司”，而是：能不能把电子与通信的景气，沉淀成一批不依赖单一周期的平台型公司。药明康德和恒瑞已经给出了医药侧的答案，AI硬件这一侧，还没有出现自己的“药明康德”。

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下一篇是系列第四篇，做家数第4的北京（484家）：它的市值30.31万亿，是浙江的3.4倍、江苏的3倍——同样是“上市公司多”，为什么北京的市值能顶三个省？

数据来源
1. 家数、总市值、省域与行业市值、千亿名单、IPO与后备资源：深水财经社·市值宝《2026年9月江苏A股公司发展报告》（Wind口径）。
2. 分城市家数与市值：市值宝2026年8月末口径（736家、106,745.7亿元，分项相加与全省总量闭合）；9月末全省为740家、101,653.8亿元。
3. 板块与科创板、申报与辅导备案：市值宝9月报告；江苏省上市公司协会月报（含B股口径741家）。
4. IPO：东方财富Choice、证券时报、界面新闻。退市：沪深交易所公告、中上协9月统计月报。
5. 控制权交易：植德律师事务所2025年度评述、文艺馥欣2026年上半年回顾。
6. 个股与板块最新市值：东方财富，2026年11月6日收盘。

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