两家门店一进一退，本土付费制会员店正面临模式重构。
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出品/联商网
撰文/袁则
江阴店闭店：同城竞争下的必然退场？
10月30日，大润发M轻享店江阴店发布运营调整公告，线下实体店经营至11月30日22点止，线上“小时达”业务已于10月12日先行停止。
公告显示，会员权益将继续保障，预付费购物卡可在闭店前办理退款，也可在全国大润发门店继续使用。
门店运营调整公告
往前17天的10月13日，山姆江阴店正式开业，这是山姆在中国内地的第70家门店，也是其在县级市落下的第4个点。两件事时间接近，难免被放到同城竞争框架下解读。
但从高鑫零售近期推进的门店调改和资产优化看，江阴店的调整更像是整体转型中的一环。截至发稿，门店的“M会员店CLUB”已经被取下。
开业仅仅两年
选址与运营的双重压力
M轻享店江阴店位于江阴市普惠北路555号，由早前的大润发江阴五星路店改造升级而来，2024年11月15日正式开业，到闭店时开业仅两年零半个月。
运营调整公告并未披露关店具体原因。值得注意的是，该店线上“小时达”业务于2026年10月12日停止，比线下闭店早49天，呈现出“先停线上，后关门店”的节奏。
与此同时，10月13日开业的山姆江阴店紧邻S1线中医院站，辐射范围涵盖江对岸的靖江。其与M轻享店江阴店相距5.7公里。开业当天客流火爆，吸引了无锡、泰州、常州等多地消费者。
江阴山姆开业
江阴作为全国百强县前列城市，GDP超5000亿，拥有两所211高校校区，消费力足以支撑会员店业态。同一座城市“一边排队一边闭店”的现象，否定了城市能级这一变量，核心原因仍在于退场者自身的经营问题。
M会员店模式回溯：从付费到轻享的战略收缩
2023年4月28日，M会员店在扬州开出首店，随后在常州、南京、常熟、嘉兴、无锡等地布局。2024年11月江阴店开业后，门店数增至7家，全部位于长三角。
江阴店是M会员店纯付费模式的最后一站。从扬州首店到江阴店耗时不到19个月，此后原模式再无新店拓展。
股东更替与战略转向
2025年前后，高鑫零售大股东由阿里巴巴变更为德弘资本。新资方强调止损和效率，重投入路径被按下暂停键。
2025年12月，嘉兴M会员店率先取消会员准入，转型为轻享店并退费存量会员。2026年3月，M会员店宣布“全员开放”，实行会员价与非会员价双轨制。同年4月，全国6家存量门店同步完成调整。随后，盐城、泰州轻享店相继开业。9月8日，M会员店启动批量会员费退还，原付费会员制正式退出。
M轻享店无锡店退费现场
核心竞争力的缺失
三年间，M会员店在门槛、精选商品、自有品牌三个核心价值点上逐步后退。尽管2024年初全体系付费会员曾突破12万，但随后会员费收入下滑，反映出续费率不足。
虽然M臻品销售占比曾超30%，但大部分商品缺乏差异化，其他渠道亦可获取。转型轻享店后，单店SKU突破1万支，商品丰富度提升但精准度和差异化被稀释。记者在盐城店观察到，常态客流下的经营压力较大。
M轻享店盐城店
无锡店升级压力更紧迫。
失去会员门槛、精选能力和强势自有品牌支撑，M会员店实质上变成了背负高昂物业成本的普通超市。这也折射出本土会员店的集体困境：盒马X会员店全线关闭，来伊份、永辉等先后去会员化，目前坚持付费制的仅剩麦德龙等少数玩家。
对标山姆：利润结构与供应链能力的差距
截至2025年末，山姆中国销售额达1400亿元，付费会员超1070万。其利润主要来源于近30亿元的会员费，商品毛利率维持在8%-12%，仅够覆盖运营成本。
精简SKU与云仓前置
山姆单店年均销售超20亿元，线上销售占比约一半，依托近500-600个云仓/前置仓实现。其进入新城市通常先落仓探需，再开大店。门店约4000个SKU是通过严格筛选做出的减法，旨在降低会员选择成本。
山姆普通会员续卡率约80%，卓越会员约92%。高续费率得益于具有独特价值的商品群。低毛利与强自有品牌相互支撑，构成了其商业闭环。
山姆在县级市的布局经过充分验证，江阴是其第四个试点。相比之下，M会员店在同一市场未能有效承接需求。
精选能力 vs 丰富度
M会员店曾提出“只赚会员费”的理念，但未能像山姆那样通过全球采购和冷链建立强大的自有品牌护城河。当SKU从4000扩充至1万，选品纪律让位于丰富度，导致核心竞争力流失。
结语：战略性退缩与未来展望
高鑫零售通过关闭亏损门店释放现金流，改善当期利润表现。在能力和势能不足时，及时止损是理性选择。
M轻享店盐城店入口
江阴店的关停加速了这一进程。值得注意的是，高鑫零售并未完全退出大店业态，盐城和泰州的新开轻享店采用了“M会员同源品质+大润发民生精选”的双核心模式，试图以零会员费、低门槛推动高端品质大众化。
江阴店的退场对新模式的影响仍有待观察。
