2015年，矿业界有些公司在忙着剥离不良资产，有些公司在忙着破产，也有些公司在忙着并购，可谓是全球矿业历史上波澜壮阔的一年。我们梳理了这一年全球重大的并购事件，总结了矿业巨头通过并购而壮大的历程，提出了促进中国矿业公司可持续发展的建议，以期为萎靡不振的中国矿业提供点滴参考。
一、2015：全球矿业并购波澜壮阔的一年
1、4月，全球十年来能源行业最大油企并购
事件：据彭博新闻社，荷兰皇家壳牌同意以470亿英镑现金加股票(约700亿美元)的方式收购英国天然气集团（BG）。这是全球能源行业十年来首宗超大型的油企并购交易，此宗收购交易意味着英国第一大和第三大天然气制造商将合并为新的能源巨头。
背景：英国天然气集团隶属英国国有公用事业分支，由于公司在澳大利亚的资产因大宗商品价格下跌，过去一年，公司股价累计跌去20%；荷兰皇家壳牌公司是欧洲规模最大的石油制造商，市值超过603亿美元，2014年公司股价累计下跌5.5%。
启示：对于壳牌来说，收购英国天然气集团将使得公司大幅增加石油和天然气储备，节省了通过成本愈加高昂的勘探来提升能源储备的资金。据推测，本次收购可能令壳牌集团的未开采石油和天然气储备量增加28%，这对于油井产量下滑的壳牌来说非常有利。
2、10月，矿业巨头必和必拓大肆收购油气资产
事件：世界矿业巨头必和必拓寻求在深水海湾、加勒比海以及西澳大利亚比格尔河（Beagle）流域等地区收购高质量的油气项目，已确认在西澳大利亚海岸收购1.3万平方公里以用于石油勘探，同时也在美国墨西哥湾获得了租约。此外必和必拓在今年7月与中国最大的海上油气开采商中海油（CNOOC）签署协议，成为澳大利亚一处油气勘探项目的控股方。
启示：美国资产管理公司桑福德伯恩斯坦公司（Sanford C.Bernstein）和澳大利亚咨询机构法特先知公司（Fat Prophets）认为，随着此次大宗商品价格下跌颓势出现触底迹象，传统的石油和铜矿资产成为各大矿业公司最感兴趣的收购对象。对于必和必拓这样的在商品暴跌周期保持稳健财务的大型公司来说，面对迫于压力出售优质资产的竞争对手，并购自然成为合理选择。
3、矿业巨头嘉能可连续出售非核心资产
2月，路透社报道，矿业巨头嘉能可矿业公司（Glencore）宣布，出售其陷入困境的南非铂金生产商Lonmin公司的股份，旨在降低投资金额。
6月，华尔街见闻提及，嘉能可宣布旗下澳大利亚旺多恩（Wandoan）煤矿将停产，计划2015年煤炭出口减少1500万吨。嘉能可表示，基于目前动力煤的市场形势，正在寻找煤炭资产并购机会。
9月，嘉能可股价跌75%。嘉能可公布减债计划，将通过出售25亿新股、出售旗下资产、缩减开支以及暂缓发放分红等措施，将该公司背负的债务从300亿减至200亿美元。
9月初，嘉能可宣布，旗下位于非洲的两个旗舰铜矿将停产18个月，铜产量减少20%。
10月，彭博社报道，嘉能可有意出售位于澳大利亚的科巴（Cobar）和位于智利的洛玛斯巴亚（Lomas Bayas）两个铜矿，同时，削减澳洲的McArthur River和the George Fisher矿的产出，并减少在哈萨克斯坦作业，铅产量下降约10万吨。
与此同时，嘉能可计划精简管理体系，降低管理费用。
4、6月，全球第二大黄金生产商收购科罗拉多州最大金矿
事件：美国黄金巨头，全球第二大黄金生产商—纽蒙特矿业公司（NewmontMining）同意出资8.2亿美元收购全球第三大黄金生产商—南非矿业公司盎格鲁黄金公司（AngloGold Ashanti）位于美国科罗拉多州的克里普尔西和维克多（CrippleCreek and Victor）金矿，从而使前者扩大在科罗拉多矿区的资产。
背景：克里普尔西和维克多露天矿是科罗拉多州当前最大的金矿生产公司，2014年生产黄金约6.56吨，生产白银约3.42吨。
启示：目前矿业已经经历了近四年的低迷期，此次收购使纽蒙特矿业提高其矿山寿命并削减成本；同时，此次资产出售获得的现金将助盎格鲁黄金公司削减高达31亿美元的债务，并降低融资成本。
5、9月，英美资源铂金出售南非铂金项目
事件：南非铂金矿业公司英美资源铂金公司（Amplats）表示，其将以不低于45亿兰特（约20亿元人民币）的价格向斯邦业黄金公司（Sibanye Gold）出售旗下勒斯滕堡铂金（Rustenburg Platinum）项目及相关设施。
背景：勒斯滕堡铂金项目包括三座矿山、两个加工厂、一个铬回收工厂、相关的地标基础设施和资产及负债。斯邦业黄金公司将以现今预付或股票支付的方式支付15亿兰特。
启示：为了保证现金流，英美资源正在出售旗下煤炭、铂金和铜矿资产，同时进行裁员以缩减开支，该公司目前的工作重心为扩建旗下最大、盈利前景最好的资产，包括秘鲁科亚瓦西（Collahuasi）、劳斯布隆内斯（Los Bronces）、奎拉维克（Quellaveco）等铜矿。
6、6月，弗林德斯出售旗下皮尔巴拉铁矿石项目
事件：铁矿石开发公司弗林德斯矿业公司（Flinders Mines）宣布，公司已与新西兰托德公司（Todd Corporation）签署一份期权协议，以6259万美元的价格向后者出售其皮尔巴拉铁矿石（Pilbara Iron Ore）项目，弗尔德斯矿业公司将收到809万美元的交易预付款。
影响：该铁矿石项目预计需要资本投入5.87亿美元，产量可大2500万吨/年。弗尔德斯矿业公司表示，当前铁矿石价格出现大幅下滑的态势，出售公司旗下的皮尔巴拉铁矿石项目符合股东的最大权益。
7、全球最大黄金生产商的“组合拳”
5月，巴里克2.98亿美元出售紫金矿业旗下金矿股份
事件：全球最大黄金的供应商巴里克黄金公司（Barric Gold）以2.98亿美元的现金价格向紫金矿业出售旗下子公司巴里克纽吉尼公司（BarrickNiugini）50%的股权。该子公司管理着巴布亚新几内亚波尔盖拉（Porgera）金矿，拥有该金矿95%的权益。今年9月，紫金矿业与巴里克黄金公司完成交易。
背景：数据显示，波尔盖拉金矿的黄金储量约为93吨，资源量约为124吨，预计2015年巴里克纽基尼公司可拥有波尔盖拉金矿产量中的15.5-17.1吨；紫金矿业是中国最大的黄金生产商，第二大铜生产商，在塔吉克斯坦、蒙古、俄罗斯、澳大利亚和吉尔吉斯斯坦均拥有矿业资产。
启示：巴里克黄金希望通过与紫金矿业的合作获得中国低成本的资本，希望能以更具竞争力的价格获得工程建设、机械设备等物质与服务。紫金矿业也表示，与巴里克黄金公司的合作是契合该公司海外发展战略的关键一步。
5月，巴里克黄金5.5亿美元出售澳洲金矿项目
事件：澳大利亚金矿商发展矿业有限公司(Evolution Mining Ltd)同意以5.5亿美元购买行业巨头巴里克黄金公司(Barrick Gold Corp)位于澳大利亚新南威尔士州的科瓦尔（Cowal）金矿项目。公司表示，本次项目出售所获资金将用来偿还公司债务。
背景：为降低运营成本，缩减开支，实现年底前净债务降至少30亿美元，巴里克黄金一直在出售非核心项目，已出售澳大利亚的4座矿山；所出售的科瓦尔金矿项目2014年共生产黄金26.8万盎司，总维持成本为786美元每盎司。
启示：科瓦尔金矿项目是发展矿业今年4月以来的第二笔收购，目前该公司在澳洲已拥有7项资产。发展矿业执行总裁杰克·克莱因（Jake Klein）表示，科瓦尔金矿项目对公司而言是世界级的资产，它将为公司带来巨大的收益。
8月，巴里克黄金10亿美元出售智利铜矿
事件：据报道，巴里克黄金公司（Barrick Gold）与安托法加斯塔公司（Antofagasta）签署协议，向后者以10亿美元出售智利的萨尔迪瓦尔（Zaldivar）铜矿50%股权，这将极大的缓解该公司的资产负债表压力。
背景：萨尔迪瓦尔铜矿预计今年生产2.5亿磅铜，每磅现金成本1.65-1.95美元。这意味着尽管铜价处于每磅2.4美元的低位，Antofagasta仍利润丰厚。Antofagasta是智利大型铜矿企，拥有丰富的在智利北部开发的经验和技术。
启示：巴里克表示，出售非核心资产将增强资产负债表，同时还能继续受益于现金创造能力强的项目。巴里克和安托法加斯塔将充分利用双方公司的专业技能和采矿经验，协力提高萨尔迪瓦尔铜矿的价值，实现其价值最大化。
11月，巴里克7.2亿美元出售内华达州资产
事件：巴里克公司同意以7.2亿美元向Kinross黄金公司和私募股权公司Waterton Global Resource Management出售内华达州资产，Kinross将收购Round Mountain矿50%权益以及Bald Mountain矿全部权益；Waterton Precious MetalsFund II Cayman LP旗下机构将以1.1亿美元收购SpringValley项目70%权益和Ruby Hill矿100%权益；同时巴里克和Kinross将成立一家位于Bald Mountain的合资勘探公司。
启示：此前，巴里克提出今年减债30亿美元的目标，该公司公布的一系列资产出售、合资和合作协议估值已经达到32亿美元。巴里克总裁Kelvin Dushnisky称，2016年乃至其后该公司将继续改善资产负债表，同时将致力于寻求减债和投资之间的平衡以实现自由现金流和利润的继续增长。
8、11月，中国最大铜企并购重组案例
事件：浙江海亮股份发布公告，拟以32.54亿元收购河南金龙精密铜管集团股份有限公司100％的股权。资料显示，截至2014年，金龙铜管的制冷用精密铜管销量高达45万吨，销售收入210亿元；海亮股份总资产82亿余元，营业收入为120.6亿元。
影响：据测算，并购重组后海亮股份的铜管产能将达到77.6万吨，产能、销量均将成为全球第一，将成为全球最大的铜管供应商。金龙铜管董事长李长杰认为，双方在产品、技术以及资本运作等方面都拥有较强的互补性，重组将大大增强企业的国际抗风险能力，增强在铜加工领域的话语权。
9、11月，中国最大的油气股权交易案例
事件：11月25日，中国石油公告称，公司董事会批准公司子公司中油勘探对中亚天然气管道有限公司进行内部重组，并向国新国际投资有限公司控制的曼松控股有限公司，出售完成内部重组后的中亚管道公司50%股权，交易价格约为150亿-155亿元人民币的等额美元。此外，中国石油董事会同意公司与昆仑能源有限公司签订整合意向书，双方确认可采取昆仑能源收购中石油昆仑燃气有限公司股权、资产或其他方式实现整合。中国石油目前持有昆仑能源58.33%股份，持有昆仑燃气100%股权。
背景：中石油是国内最大的管道拥有者，控制着7.7万公里长的油汽管道，长度远超紧随其后拥有3万多公里管道的中石化。
每次矿业低谷期来临，矿业市场都要经历一轮较大的调整。矿业低谷期，危机与机遇并存。纵观全球跨国矿业公司，它们的发展史，也是并购史。它们每每在矿业寒冬之中，当大多数矿业、钢铁企业还在节衣缩食艰难度日的时候，趁着低迷的行情，出手赴海外抄底，提升实力，迅速壮大。
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