苹果
刘四奎0371-61732882
基本面分析：12月25日，从多个纸袋主产区了解的情况，目前纸袋富士整体走货速度加快，但多数是客商自提货源发往市场，果农货虽然走货略有好转，但并不算理想，价格也以稳中偏弱为主，行情没有明显好转趋势。
山东栖霞产区走货速度稍有加快，交易仍然以三级货为主，果农一二级货也有少量交易，目前果农80#以上一二级货价格3.20-3.30元/斤，果农80#以上三级货价格1.50-1.70元/斤。沂源产区交易仍没有好转，交易偏少，走货零星，甚至有好多冷库都没有开库，比去年差的不是一星半点，目前纸袋富士75#以上价格在2.00-2.40元/斤。
陕西洛川产区整体走货不佳，冷库仅有少量交易，纸袋70#起步稍好的货价格在3.20元/斤左右，稍差的货价格在3.00元/斤左右，地窖货价格在1.70-2.00元/斤。咸阳乾县走货稍有加快，纸加膜70#起步价格在1.30元/斤左右，膜袋富士75#以上价格0.60-0.65元/斤。旬邑冷库富士交易稳定，走货顺畅，速度快于去年，但受质量影响，价格略有滑落，目前冷库纸袋70#起步大筐装价格在2.20-2.60元/斤，秦冠行情走俏，目前货源已经见底。礼泉产区膜袋富士交易仍不多，以光果秦冠小果交易为主，价格在0.65-0.70元/斤，小果已经不多，外贸客商开始转向秦冠大果，但价格不甚理想，光果秦冠75#起步价格在0.55元/斤左右。
山西运城目前冷库纸加膜75#价格在1.60-1.70元/斤，纸加膜80#以上价格2.00元/斤左右，坡下膜袋冷库货价格75#以上0.90-1.10元/斤，目前当地交易仍然比较清淡，客商不多，交易零星，多数议价成交，价格稍显混乱，地面价格加上入库成本就是出库价。
静宁产地随着节日临近，客商自提发货增多，客商货纸袋70#以上价格在170-180元/箱（毛重18-20公斤），出口以及果农货交易均不理想，果农货纸袋70#起步价格在2.50-3.20元/斤。庆阳合水县客商自提发货加快，果农走货零星，纸袋70#起步价格2.80-3.00元/斤。
交易提示：目前主产区80#（一二级）现货价格在3.2-3.3元/斤，现货购销受平安夜和元旦需求有所改善。今天苹果走势继续分化，近月AP1805高位震荡回落，维持8000一线震荡，AP1807低位反弹，新季苹果AP1810/AP1811/AP1812昨天跌停后，今天平开高走。单边方面，虽现货后期面临上涨概率，主要对近月支撑大，但是目前现货价格加上5个月的仓储费用依旧低于期货价格，近月目前买入的是价格上涨的预期，防止现货价格受阻带来的回落。
股指
余登才0371-61732882
宏观品述：
1. 习近平在中央经济工作会议会上发表重要讲话，分析当前经济形势，部署2018年经济工作；并于近日强调把农村公路建好管好护好运营好；
李克强在讲话中对明年经济工作作出具体部署：要围绕推动高质量发展，做好8项重点工作。
经济参考报：中央农村工作会议、全国农业工作会议等多个农业领域的重点会议将在本周召开。
澎湃：十二届全国人大常委会分组审议国务院关于2016年度审计查出问题整改情况的报告，多位全国人大常委会委员关注了地方政府债务问题，有的委员称，地方政府债务问题是中国经济最大的“灰犀牛”。
2.央行顾问黄益平：经济增长速度下降和政府无法持续地为市场兜底，会导致系统性风险的累积；中央经济工作会议明确的三大攻坚战中，防范系统性金融风险是首要目标，去杠杆也仍然是一个重头戏。
财政部：自2018年1月1日起,资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务、发生的部分金融商品转让业务，按照以下规定确定销售额：①提供贷款服务，以2018年1月1日起产生的利息及利息性质的收入为销售额。②转让2017年12月31日前取得的股票、债券等，可选择按照实际买入价，或2017年最后一个交易日的股票收盘价、债券估值等作为买入价计算销售额。
12月25日，环保部审议并原则通过《“生态保护红线、环境质量底线、资源利用上线和环境准入负面清单”编制技术指南（试行）》。要选择一个区域或者流域进行“三线一单”编制和实施试点，发挥示范引领作用。
国务院国资委将以深化供给侧结构性改革为主线，逐步建立健全中央企业品牌培育、保护和发展的体制机制，统筹谋划，积极推动中央企业加强品牌建设，打造好“中央企业”这一大品牌，加快做强做优做大，培育具有全球竞争力的世界一流企业。
商务部：明年将全面启动“消费升级行动计划”。这是商务部在消费领域提出的未来五年的重点工作举措。
3.周二（12月26日），上证综指震荡冲高，收盘涨0.78%报3306.12点。次新股全面爆发；机械、水泥、环保等多个板块午后发力；上海本地股表现活跃；白马股集体低迷。
认真学习十九大报告和中央经济工作会议精神，新时代，放大视野和格局做好股指期货；习近平领袖为主的中央领导集体就是中国的宏观，世界的宏观！
交易提示：
综合分析：盘面验证一切，持续关注上证50和沪深300指标股轮动带来的股指期货交易机会；今日上证大盘指数震荡收个大阳，盘面的技术解读要紧密结合时势宏观，讲政治！新时代，生态中国，国企混改加速，一带一路持续推进，美国的基础投资预期和减税政策也在影响盘面板块和大宗商品的波动；股指走出了春天通道，震荡上行是主旋律，仓位控制，无惧波动；因此建议做多股指期货是主流方向！三大股指期货主力合约震荡再次走向一致基本符合分析预研；波动幅度增强了股指期货交易热度和关注度！何为顺势而为，解读为顺应时势而为，强大开放的中国，预估不久就会放开股指期货，真正的交易王者正在归来！
今日（12.26）三大股指盘面波动的幅度和力度再次出现一致，验证了进场做多的好信号，交易看胆识和魄力；看到的是历史，展望的是未来。
技术上解读：今日（12.26）上证指数存量收个大阳锤线，在震荡区间，技术参数进一步修正；股指上证50主力1801强势震荡收上行中阳；股指沪深300主力1801继续震荡反抽收个小阳；股指中证500主力1801强势震荡收个标准的阳锤子，仍在震荡区间，技术上有继续震荡横盘的走势；三大股指期货区间震荡走势符合分析预研，本年度还有最后三个交易日，技术上有翘尾上行的可能性，技术参数继续修正中仍然不具备传说的参考价值；
今日（12.26）新进场的股指多单，周三止损位设在今日的收盘价；轻仓者建议不设止损止盈；多空均是机会，看格局，取大势，建议主旋律把握多头；技术的走势因中央经济工作会议精神持续解读学习推进而扭转，关注技术波动的进场做多机会，依然建议：保留一手多单，放飞想象空间；投资者建仓各股指主力1801或合约1803，新年将至，跨年度迎新；仓位适当减少控制在10-15%，因日内开平仓交易手续高，跨年度日线级别的仓位控制在20%以内，一个目标方向，不建议做空！
投资者要根据自己的资金状况和仓位调整自己的收益预期，心中没有高度，交易自有限度；特别提示：追求大致区间，忽略精准点位！用仓位控制风险，仓位的增减化解风险。
国债
李卫红0371-68599157
1、周二债市延续弱势，国债期货主力合约均收跌。10年期主力合约T1803收跌0.16%报92.940元，5年期主力合约TF1803收跌0.09%报96.470元。银行间现券收益率明显上行，10年期国开活跃券170215收益率上行4.01bp报4.87%，5年期国开活跃券170206收益率上行5.63bp报4.8375%；10年期国债活跃券170025收益率上行1.5bp报3.8875%。交易员称，资金面收敛叠加监管担忧，债市延续弱势。
2、Wind统计数据显示，本周（12月23日-12月29日）央行公开市场将有2900亿逆回购到期，其中周一到周五分别到期1200亿、500亿、400亿、300亿、500亿，无正回购和央票到期。
3、央行公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，临近年末财政支出力度加大，对冲央行逆回购到期等因素后仍将继续推高银行体系流动性总量，12月26日不开展公开市场操作。当日有500亿逆回购到期，当日净回笼500亿。
4、央行连续两日暂停公开市场操作，周一净回笼1200亿.央行公告称，临近年末财政支出力度加大，可吸收央行逆回购到期等因素的影响，为维护银行体系流动性合理稳定，12月25日不开展公开市场操作。当日有1200亿逆回购到期，单日净回笼1200亿。
5、中国证券报刊文称，央行公开市场操作重现净回笼，终结此前连续净投放的势头。然而，市场资金面仍均衡偏松，年内到期资金充裕，跨年资金供给也出现松动迹象。诸多迹象表明，年底财政资金已经开始释放。
交易提示：年末有超万亿财政存款投放，流动性将继续改善。当前金融去杠杆已初见成效，而经济去杠杆仍需加强。18年去杠杆从金融转向实体，信贷资产回表增加国债吸引力，社会融资、尤其是表外融资增速趋降，债市支持增加。操作上，92.7不跌破前提下继续持有多单。
有色金属
李卫红0371-68599157
1、上海有色网称，江铜暂未接到停产通知。此前据外媒报道，中国最大铜生产商江西铜业按照当地政府要求，为防治污染，从周二起在省内全面停产。
2、马来西亚自然资源和环境部发布声明称，暂停开采和延长铝土矿出口禁令至6月30日。
3、周一上期所通知称，元旦假期后铜铝锡涨跌停板将下调至5%。
4、近日，澳大利亚梅特罗矿业(Metro)很高兴地宣布，与中国国有企业SPIC铝电公司（SPIC铝电投资有限公司铝冶炼能力为每年250万吨，氧化铝冶炼年产能为280万吨，后者主要在中国山西省。）签署了一份关于铝土矿承购协议的非约束性谅解备忘录。主要内容有：a、从2018年5月开始销售铝土矿；b、初期合作为4年；c、谅解备忘录涵盖了650万干公吨的铝土矿供应，其中 2018 年- 50万公吨;2019 年- 100万公吨;2020 年- 200万公吨;2021 年-300万公吨;d、后期可根据双方协议和要求提供额外的铝土矿。
5、废铜市场，市场货源明显紧缺，目前持货商依旧挺价惜售，下游高价接货意愿不高，在环保严查和废七类铜政策双重影响下交投暂无起色，持货商出货明显减少。
交易提示：有色金属略有回升，但仍处弱势，沪铝跌超1%，沪铜涨近1%。沪铜镍中期多单以54000、94000做止盈持有；锌1804以25000做防守参与多单，沪铝多单以14400做防守持有。
贵金属
李卫红0371-68599157
1、地缘局势引发的避险情绪有所发酵，给金价提供了一些上涨动能；不过，正值西方圣诞假期，金价短线可能面临一些回调风险，整体交投可能受到限制。
2、一财网报道，中国黄金消费继续稳居世界第一，中国黄金协会副会长张炳南认为，今年黄金延续调整态势，己进入一个可以战略性建仓的位置。世界黄金协会董事总经理王立新则表示，三季度中国黄金需求回升，或形成探底反转。
3、周二金价正迈向连续第四个交易日上涨，上周五曾强势突破200日均线1269美元水平，逆转了此前的跌势。就目前来看，短期金价上行风险加剧，若后市持续收在200日均线上方，则有望进一步看向100日均线1286美元以及1300美元的整数关口。
4、因圣诞假期多数合约交易暂停交易，现货黄金、现货白银、美国原油均休市，外汇市场交投也非常清淡，日内也并未重要经济数据出炉，投资者亦观望。周二为圣诞节日第二天，多数交易所持续暂停一天。周二美国CME集团旗下贵金属、美国原油与外汇合约交易7点恢复。
交易提示：从日线图来看，加息最大的利空消息落地后，金价短期底部确立，中线可以270做防守参与多单，持仓时间在1个月以上。
钢铁
房国栋0371-61732882
1、环保部发布全国空气质量预报，未来三日，全国大部分地区空气质量逐渐转差，华北地区可能出现重度污染。京津冀及周边区域，27日起扩散条件不利，区域中南部以轻至中度污染为主，局部地区可能出现重度污染。28-29日，扩散条件进一步转差，近地面以西南风为主，风速较小且伴有区域性逆温，区域中南部可能出现一次中至重度污染过程，部分城市可能出现短时严重污染，影响范围可能包括石家庄、保定、衡水、邯郸、邢台、济南、太原、郑州等，PM2.5小时浓度峰值可能达到250微克/立方米左右。
2、住建部部长王蒙徽在全国住房城乡建设工作会议上表示，明年将针对各类需求实行差别化调控政策，满足首套刚需、支持改善需求、遏制投机炒房。2018年计划改造各类棚户区580万套；增加公租房实物供给，优先保障环卫、公交等行业困难群体。加大房地产市场规范整顿力度，加强市场监测分析，提高精准调控的能力和水平，进一步强化地方政府主体责任。
3、12月26日唐山钢坯持稳至3670元/吨；全国28个城市HRB400材质20mm规格螺纹钢平均价格为4489元/吨，较上一日下跌75元/吨；热卷5.75mm价格均价为4378元/吨，较上一日价格下跌26元/吨；建材方面钢厂库存明显增加，下调价格意愿浓厚，市场则是受到需求低迷的牵制；目前商家心态较为恐慌，成交仍未有好转迹象，价格仍有下跌空间。铁矿港口进口矿市场价格弱势下跌，铁矿市场尤显冷清，港口现货成交寥寥；远期现货方面，买卖盘均较不积极，平台成交较少；询盘方面，全天市场询盘极少，个别贸易商需求2月船期中高品粉矿资源。
交易提示：
昨日唐山钢坯继续下跌70元/吨至3670元/吨。现阶段限产预期基本兑现，而随着天气逐渐变冷，终端需求继续大幅下降，钢厂库存的累积，前期拉涨的动能不在，现货价格加大调整压力。螺纹1805合约短期受制于现货方面压力仍会回调，逢反弹空单仍可介入，关注上方3850压力位。热卷总体需求较为平稳，库存的季节波动性不大，仍维持整体震荡格局；HC1805合约短期仍是箱体震荡格局，关注3800支撑位。铁矿石由于到港量的持续增加，以及港口库存持续的新高，和限产期内钢厂库存持续处于低位均抑制价格的上涨幅度，短期虽由于废钢价格的提升带动，但持续性仍需关注钢厂补库，铁矿石1805合约冲高回落短期空单逢反弹仍可介入，关注上方压力525。
油脂油料
李晨阳0371-61732882
1、华尔街投行高盛集团（Goldman Sachs）称，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货在2018年将会走出波澜不惊的平稳行情。高盛集团预计未来十二个月里CBOT的大豆期货价格将稳定在每蒲式耳9.80美元左右，基本和期货价格曲线一致。
2、据巴西行业机构ABIOVE称，2018年巴西大豆产量预计为1.095亿吨，与12月12日的预测相一致。ABIOVE预计2018年巴西大豆出口量为6500万吨，与早先的预测相一致。2017年大豆出口量预计为6780万吨，与早先的预测相一致。
3、今日，国内豆粕现货行情偏强上调。其中，山东青岛地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2970元/吨；涨10元/吨。天津地区行情油厂豆粕价格：43%蛋白：3040元/吨；涨20元/吨。广东东莞地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2980元；涨10元/吨。广西防城港地区外资油厂豆粕价格：43%蛋白：298；涨20元/吨。周口地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3020元/吨。
交易提示
今日美国圣诞假期，外盘继续休市，国内油粕小幅反弹。目前市场大豆供应前景仍然巨大，南美天气改善打压外盘价格，国内需求未有明显亮点，市场总体仍供大于求，传统的节前备货行情成为众人期待的提振动力，因此1月份粕类市场仍有支撑，油脂经过连续下跌后利空基本释放，后续逐步企稳，大概率保持震荡走势，操作上油脂、粕类可以逢下跌企稳后适度补库，但空间不大，大的行情基本不会有。
白糖
宋科磊0371-68599157
市场消息：
现货：南宁中间商新糖报价6290元/吨，报价较昨日下午下调20元/吨，成交一般，南宁集团新糖报价6270-6400元/吨，报价下调10元/吨，成交一般，柳州中间商新糖报价6310-6350元/吨，报价较昨日下午下调30元/吨，成交一般，柳州集团新糖报价6330-6700元/吨，报价较昨日下午下调30元/吨，成交一般，广州中间商广西糖报价6450元/吨，报价不变，成交一般偏淡，湛江中间商广东糖报价6120-6150元/吨，报价下调，成交一般。
据巴西圣保罗州蔗产联盟（Unica）日前发布的数据，17-18制糖年（4月-3月）截止2017年12月15日巴西中-南部地区累计收榨甘蔗5.78759亿吨，较16-17制糖年同期5.88930亿吨的收榨量下降1.73%；累计产糖3,558.6万吨，较16-17制糖年同期3,507.8万吨的产量增长1.45%。截止2017年12月15日巴西中-南部地区累计产酒精249.57亿公升，较16-17制糖年同期247.47亿公升的产量增长0.85%，其中无水酒精106.44亿公升，较16-17制糖年同期104.92亿公升的产量增长1.45%；含水酒精143.13亿公升，较16-17制糖年同期142.55亿公升的产量增长0.40%。糖厂的制糖用蔗比例从16-17制糖年同期的46.69%升至46.99%；生产酒精的甘蔗比例则从16-17制糖年同期的53.31%降至53.01%。吨甘蔗产糖量较16-17制糖年同期的133.90公斤/吨增长了2.56%，至137.33公斤/吨。
交易提示：
白糖805期价日内震荡走低，6000附近跌至5970附近。期价近期在6000附近形成震荡区间，周一盘中跌破5950一线的支撑，但收盘都未能有效跌破区间下沿，走势反复性大。日线架构弱势依旧，在5950-6040的区间整理，继续持有中期空单，空单止盈位6040。没有中期空单暂时以短线交易为主，下一步重点关注近期的震荡区间，如果对震荡区间产生有效跌破，跟随做空操作。
棉花
张磊0373-2072883
1、2017年11月25日，ICE期货因圣诞节休市。
2、12月25日是圣诞节，进口棉报价保持不变。国际棉花指数（SM）90.27美分/磅，折一般贸易港口提货价14984元/吨（按1%关税计算，汇率按中国银行中间价计算，下同）；国际棉花指数（M）87.77美分/磅，折一般贸易港口提货价14574元/吨。当日主要品种价格如下：SM1-1/8″级棉中，美国C/A棉的报价为91.75（美分/磅，下同），折人民币一般贸易港口提货价15226元/吨（按1%关税计算，下同）。美国E/MOT棉的报价为90.75，折人民币一般贸易港口提货价15062元/吨。澳棉报价为91.75，折人民币一般贸易港口提货价15226元/吨。乌兹别克斯坦棉报价为95.70，折人民币一般贸易港口提货价15873元/吨。西非棉的报价为91.50，折人民币一般贸易港口提货价15185吨。印度棉的报价为85.80，折人民币一般贸易港口提货价14252元/吨。美国E/MOTM1-3/32″级棉的报价为87.75，折一般贸易港口提货价14571元/吨。
3、根据巴基斯坦统计局的数据，2017年7-11月，巴基斯坦纺织品服装出口额累计达到55.1亿美元，去年同期为51.1亿美元，增幅7.66%。其中纺织品的出口额达到34.6亿美元，同比增长12%。据统计，巴基斯坦纺织品服装出口额占总出口收入的61%。7-11月，巴基斯坦原棉出口额同比增长49.7%，棉纱出口额同比增长了0.64%，非棉纱线出口额同比增长了15.8%。成衣出口额同比增长14.69%，出口量同比增长11.45%，其中针织服装出口额同比增长12.07%，出口量同比增长12.82%。本年度前五个月，巴基斯坦纺织机械进口量较去年同期有较大幅度增长。本年度巴基斯坦纺织品服装出口全面增长的原因主要是受政府激励措施下对出口贸易商提供现金补贴以及销售退税支持。
4、根据国家棉花资源监测信息平台（e棉仓）数据显示，截至2017年12月22日，2017/18年度已完成新疆棉公检432.37万吨，较去年同期增加77.05万吨。其中机采棉212.20万吨，平均含杂2.31%；手摘棉220.17万吨，平均含杂1.25%。按棉花等级，2017/18年度公检的新疆棉中：“双28”及以上等级棉花171.02万吨，占比50.90%，较去年同期高49.07万吨；“双29”及以上等级棉花105.19万吨，占比24.33%，较去年同期高27.61万吨；“双30”及以上等级棉花16.87万吨，占比3.90%，较去年同期减少2.59万吨。根据国家棉花市场监测系统预计新疆棉总产458.3万吨，超九成新疆棉已完成公检。从新疆各地区棉花公检来看，除阿拉尔地区公检进度明显低于去年同期外，其他地区快于或持平于去年同期水平。2017年度公检的新疆棉中，长度主要以28-31mm为主，其中30mm占比最高达52.06%；马克隆值指标中，B2档次占69.57%，C2档次占17.72%；断裂比强度中，28-30cN/tex占比69%；含杂率在2.5%以下占80.4%，含杂率在2.5%以上占19.6%。
交易提示
总结近期棉市可以发现，纺企大多数仍有储备棉库存，生产仍以储备棉为主，新棉的采购节奏缓慢，造成新棉销售进度不快，在籽棉收购阶段郑棉期货价格一直低于现货价格，套保盘建仓比较难受。大量已生产出来未销售的皮棉处于“裸奔”状态，加之全球棉花丰产预期，棉企经营风险巨大。因此，在本次郑棉期货的反弹中，一旦期货价格高于现货价格，那么处于“裸奔”状态的实盘套保盘会入场，给价格上涨带来压力。我们从销售价格逆推期货价格，目前新疆皮棉的销售价格大概在15800--16000，减去1000元左右的仓单升水，折合期货价格在14800--15000区间(此价格区间为广义区间，未计算企业的资金成本、运营成本及仓储等费用，实际期现套利方案中需要追加费用的计算)，若期货价格高于这个区间则可能引发套保盘入市，所以目前1805合约上涨至15500附近，从广义的角度上来说卖出建立空单已经具备500元/吨的毛利，1805合约期现套利达到临界点，再涨则买现货卖期货将出现实际的净利润。因此建议多单逐步离场或者滚动操作，可以考虑以大资金小仓位尝试以16000为止损，逢高建立空单，若本轮反弹能够持续到15800-16000区间则建议放大空头头寸至30%仓位。目前已经持有空单的仓位建议将止盈位设置在15200一线。
鸡蛋
刘四奎0371-61732882
基本面分析：12月26日，全国鸡蛋价格稳为主流。销区北京、上海无变动，广东微调。养殖户清库为主，蛋商收货积极性不高，各地走货不通畅，预计后市行情或稳中趋弱发展。
主产区：河北地区红蛋价格企稳为主，粉蛋稳中略有走低，降幅在0.04元/斤，市场货源供应尚可，走货速度不快，短线行情多观望；河南地区鸡蛋价格涨势渐止，多数地区维稳，主流价格在4.15-4.30元/斤，养殖户出货积极性不高，蛋商收货谨慎心理较强，短线行情或由强转弱；山东地区鸡蛋价格基本走稳，均价在4.25元/斤，货源供应充足，各个环节走货不畅，短线行情不容乐观；江苏地区鸡蛋价格稳中走弱，降价地区集中在南通、泰州等地，当地老蛋供应偏多，市场需求欠佳，短线行情或大稳小落；湖北地区鸡蛋价格稳为主，个别地区如襄阳小涨0.05元/斤，当地清理库存为主，内销和外销走货速度平平，短线业者操作需谨慎。
陕西和山西地区鸡蛋价格平稳为主，局部小幅上涨0.05元/斤，养殖户正常出货，蛋商按需采购，短线行情或大稳小动；湖南地区今日蛋价一成不变，主流价格维持在226元/件；安徽地区鸡蛋价格全面稳定，最高价为4.90元/斤，最低价为4.20元/斤，养殖户存货不多，市场走货迟缓，业者不看好后市；内蒙古和天津地区今日蛋价稳定为主，仅蓟州区小幅上调0.04元/斤，养殖户多正常出货，市场走货平平，短线行情多受北京影响；浙江地区鸡蛋价格稳中有降，最低价建德已降至4.40元/斤；东北三省今日蛋价主流平稳，部分地区小调0.02-0.10元/斤，黑吉辽均价分别调整至4.30元/斤、4.18元/斤、4.25元/斤，货源不多，走货不快，业者操作需谨慎。
主销区：北京地区鸡蛋价格普遍稳定，主流价格保持为195元/件，到货不多，走货较快，业者多观望；上海地区今日蛋价较昨日无变化，红蛋主流价格维持在4.44元/斤，到货及走货情况尚可，近期行情或以稳为主；福建地区鸡蛋价格稳如泰山，均价保持为5.06元/斤；广东地区今日蛋价主流稳定，局部小幅调整0.02-0.10元/斤，市场到货正常，广州走货稍慢，短线行情或稳中偏弱发展。
交易提示：现货继续维持稳定为主，期货表现相对平静，合约成交和持仓没有很大变化，近月受现货支撑继续偏强，现货目前产区在4.3元/斤，高价区在4.5元/斤，近强远弱讲延续到明年一季度，目前市场在静待方向性的选择。单边方面，JD1805合约，前期低位3800多单平掉后空仓观望状态，等待新的方向。价差方面：-300左右JD59空单反套继续持有中。
塑料
宋科磊0371-68599157
市场消息：
PE：中石化销售华南分公司LLDPE部分价格下调，广州2001跌100元/吨定9850元/吨，福建联合7050跌100元/吨定9750元/吨。中油华东HDPE管材价格下调，独山子6095跌100元/吨定11300元/吨，大庆6097跌100元/吨定11400元/吨。市场方面，价格延续弱势，部分让利出货。华北个别线性和低压松动50元/吨，华东个别高压和低压松动50元/吨，华南个别线性和高压走软50-100元/吨。线性期货低开震荡走高，但部分石化继续降价，现货市场难有好转，部分商家纷纷让利报盘。终端接货意向偏弱，实盘成交有限。华北地区LLDPE价格在9450-9650元/吨，华东地区LLDPE价格在9650-9750元/吨，华南地区LLDPE价格在9800-9950元/吨。截止12月26日，余姚市场线性价格弱势窄调，镇海7042报9850元/吨，大庆7042报9750元/吨。
PP：中石化华中PP拟调整部分产品价格：1、荆门拉丝涨100元/吨到9100元/吨，中原拉丝涨50元/吨到9050元/吨，2、中原共聚降到9200元/吨。中油东北PP价格部分下调，大连有机T36F跌100元/吨定9400元/吨，抚顺L5D98跌100元/吨定9400元/吨。市场方面，行情窄幅震荡，价格在50元/吨上下波动。早间期货低开令市场承压，但在多数石化稳价支撑下，商家心态起伏不大，随行入市为主，普遍对后市心态偏谨慎。下游工厂实盘按需采购，交投气氛整体偏淡。华北市场拉丝主流价格在9050-9100元/吨，华东市场拉丝主流价格在9100-9200元/吨，华南市场拉丝主流价格在9200-9400元/吨。截止12月26日，余姚市场拉丝报价大稳小动，宁波富德T30S报9200元/吨，神华宁煤1102K报9200元/吨，抚顺L5E89报9100-9150元/吨。
交易提示：
L1805和PP1805期价单边上行，其中塑料上涨幅度大于PP上涨幅度，在上涨过程中，都伴随着明显的增量资金介入。日线架构上，周二的上涨对于十二月份以来L1805和PP1805围绕9500和9000形成的震荡区间产生突破，但期价并未摆脱从十月份以来形成的宽幅震荡区间，区间上沿分别在10000和9400附近。周二的上行使塑料盒PP的期价离上方重要阻力剩余200和70点的幅度，且大量的资金介入使突破的成功率在增加，由于PP距离上方重要阻力较近，可以等待一下，关注期价能否对上方阻力产生有效突破，如果期价有效突破重要阻力，跟随做多操作，未能有效突破区间上沿阻力，关注遇阻之后拐头向下的操作机会。
橡胶
刘培洋0371-68599157
1. 数据显示，前11月越南天然橡胶出口同比增8.4%，出口中国增19%。
2. 截止12月22日，国内全钢胎开工率为 68.05%，国内半钢胎开工率为67.72%。去年天胶价格涨幅较大，厂商在春节前1个月左右就大肆补库。今年天胶价格低迷，厂商的补库意愿不强。预期春节前的最后一两个月内厂商难有相对积极的动力去提升开工水平。
3. 仓单日报：截至12月26日，上海期货交易所天然橡胶注册仓单289860吨，较上一日增加1780吨。
交易提示
周二沪胶期价探底回升有所反弹，但日线架构依旧处于低位震荡区间，高库存高升水是压制期价走强的重要因素。操作上建议日内短线为主，不留隔夜单。
沥青
刘培洋0371-68599157
1. 周二，欧美市场因圣诞节休市，原油市场暂停交易。
2. 沥青现货市场，山东主营中石化齐鲁和青岛炼厂结算价下降100元/吨，周边山东地方炼厂面临降价压力，但目前仍处于观望状态，并未及时跟跌。华东炼厂保持2550-2700元/吨的价格水平。华南地区天气仍以晴朗为主，下游道路施工开工较好，支持炼厂和贸易商出货，区域沥青成交价格维持在2600-2800元/吨。
3. 仓单日报：截至12月26日，上海期货交易所沥青仓库仓单90900吨，较上一日减少4300吨；沥青厂库仓单82250吨，较上一日无变化。
交易提示
在北方地区需求减弱和国内炼厂开工率上升增加供给的背景下，沥青库存出现回升，库存压力或开始显现。沥青1806合约期价震荡走弱，但下方即将考验10月中旬低点2530一线，操作上暂时观望。
PTA
刘培洋0371-68599157
1. 现货市场，12月26日，恒力石化公布PTA现货主港现款自提报价6000元/吨，价格暂稳。
2. 截至12月25日，PTA、聚酯和江浙织机的行业开工率分别为75.65%，88.80%，70%，较上一日变化1.43%、0.62%、0。
3. PTA装置方面，华东一套年产70万吨的PTA装置已于24日下午开车重启，目前正常运行。华东一套220万吨PTA新装置，其中一条醋酸投料，但尚未出产品；另一条可能在下月开，也不排除继续延后。
交易提示
PTA下游织造需求逐步转弱，累计库存或逐步增加，对价格形成压力。PTA1805周二期价有所反弹，短空单子暂时了结出局，规避风险。
甲醇
刘培洋0371-68599157
1. 现货市场，12月26日，山东南部企业主流零售价跌50元/吨至3250-3270元/吨，贸易商对临沂地区不带票报价当地货3180-3200元/吨，省外货报价不多。市场交投不多；山东中东部企业主流出厂价暂稳在3300-3350元/吨。东营、淄博等周边贸易商报价在3250-3290元/吨。市场交投气氛一般。
2. 数据显示，本周甲醇港口库存小幅上涨至53.87万吨，增加3万吨左右，可流通库存7.5万吨，属于偏低水平。
3. 2017年甲醇产能继续增加，但增速明显放缓。国外方面，仅有两套共计23万吨的小装置投产；国内方面，国内总产能达8520万吨，年内新增产能在420万吨，增速不足5%。
4. 据监测，2017年甲醇行业利润增加、行业利润率暂处高位。截至目前，2017年甲醇行业利润率最高点达50%以上、暂处近3年最高水平。12月19日，甲醇行业利润率48.95%。
交易提示
当前国内甲醇企业库存依旧偏低，整体供应面维持偏紧格局，国内甲醇市场仍维持坚挺。但甲醇价格持续上升，导致下游企业成本不断上升，下游利润空间缩小，业者接货积极性不佳，市场整体成交一般，场内观望情绪不减。盘面来看，甲醇1805合约技术图形处于调整架构，建议上周介入的空单可以在20日均线位置部分利润保护，剩余防守下移至2930。
期权
王玉琤0371-61732882
50ETF今日上涨0.59%，50ETF期权隐含波动率经历了昨日的上升后今日有所下降，明日是期权12月合约的到期日，持仓在明日收盘前需平仓了结。
豆粕经过了昨日的止跌后今日继续上涨0.93%，而豆粕期权隐含波动率经过了小幅上升后又回到了底部，目前仍是做多波动率的位置。白糖今日小幅下跌，但仍然在大跌之后的震荡区间内，而白糖期权隐含波动率今日虽然小幅下降，但整体趋势仍在缓慢上升，保持做多波动率思路不变。
具体操作为：50ETF期权12月合约在明日收盘前需平仓了结；商品期权可同时买入m1805-C-2800和m1805-P-2800；同时买入SR1805-C-5900和SR1805-P-5900。
（仅供参考）