股指
余登才0371-61732882
宏观品述：
1.习近平：宪法是党和人民意志的集中体现；
2018达沃斯经济论坛明日开幕：五大看点提前揭晓；
党媒：中国新一轮减税降费“已在路上”！制造业将成重点；
央行：预计普惠金融定向降准可于1月25日全面实施；
发改委：继续做好对外投资真实性合规性管理；正研究制定智能汽车创新发展战略；2018年“互联网+”、人工智能创新发展和数字经济试点重大工程确定支持56个项目；加快建立多主体供应、多渠道保障、租购并举的住房制度。
2017年深圳市属国企资产规模实现翻番；
地方“两会”密集召开，混改有望成主角；
2.周一（1月22日），上证综指收盘涨0.39%报3501.36点，创两年新高；创业板指涨逾2%。大消费板块领涨，家电股爆发，格力涨停；银行股独自下跌。
3.综合分析：盘面验证一切，关注上证50、沪深300和中证500三大股指标的股轮动带来的股指期货交易机会；今日上证大盘指数震荡收昂扬大阳，符合分析预研；盘面的技术解读要紧密结合时势宏观，讲政治！多次解读提示混改这一个题材足以支撑大盘指数震荡上行；股指走出了春天通道，震荡上行是主旋律，因此建议做多股指期货是主流方向！三大股指期货主力合约今日强势震荡出现些许分化，交易群里盘中实时明确提示了中证500股指的交易机会；波动幅度增强了股指期货交易热度和关注度！交易看胆识和魄力，相信大势，追随大势，何为顺势而为，解读为顺应时势而为，看到的是历史，展望的是未来。
4.技术上解读：今日（01.22）上证指数高位震荡突破压力创两年新高收昂扬大阳K，量价配合彰显强势，各均线形态优美向上，技术走势符合分析预研，真正的技术压力预估在3650附近出现；沪深300主力1802收个光头大阳；上证50主力1802在前高承压深度震荡收个小阳；中证500主力1802放量收个大阳，符合技术分析预研提示；三大股指指数走入上行趋势，趋势一旦形成将很难改变！
交易提示：今日（01.22）新进场的股指多单，周二止损位建议设在今日的结算价，轻仓位的建议不设止损止盈；多空均是机会，看格局，取大势，建议主旋律把握多头；明日达沃斯经济论坛，消息面绽放中国大国实力和大国担当，建议：淡定一手多单，放飞想象空间；建议中长线投资者建仓各股指合约1803或远月合约1806，仓位控制在15-25%，日线级别的仓位控制在45%以内，加大对中证500股指的仓位，适当减少上证50和沪深300的仓位配置，一个目标方向，不建议做空！
投资者要根据个人的资金周期状况、仓位调整自己的收益预期；特别提示：追求大致区间，忽略精准点位！用仓位控制风险，仓位的增减化解风险。
国债
李卫红0371-68599157
1、周一国债期货高开高走，午后拉升收盘大涨。10年期债主力T1803涨0.32%，创去年12月22日以来最大单日涨幅，5年期债主力TF1803涨0.2%。银行间现券同步走暖，收益率大幅下行，短券更为显著。10年国开活跃券170215收益率下行3.19bp报5.0925%，10年国债活跃券170025收益率下行1.99bp报3.95%。
2、公开市场延续净投放，银行间市场资金面较上周转松。央行今日进行600亿7天、400亿14天、100亿63天期逆回购操作。当日有900亿逆回购到期，净投放200亿。
3、中证报援引业内人士表示，严监管忧虑未消的背景下，最新公布的经济数据向好，进一步打压市场情绪，目前空头氛围依然较浓，短期收益率难言见顶，不过考虑到当前的收益率水平下债券配置价值明显，市场也无需过于悲观，随着市场情绪逐渐平稳，债市企稳反弹仍值得期待。
交易提示：严监管背景下，央行货币政策维护银行体系流动性合理稳定意图较为明显，1月以来资金面预期较为稳定，也为短期国债收益率提供下行空间。操作上，十债弱势格局，但周一形成启明星形态，可以近日低点做防护参与轻仓多单。
有色金属
李卫红0371-68599157
1、工信部部长苗圩表示，2017年我国新能源汽车产量79.4万辆，销量77.7万辆，产量占比达到了汽车总产量的2.7%，连续三年居世界首位。乘用车主流车型的续驶里程已达到300公里以上，与国际先进水平同步。领先企业动力电池单体能量密度大幅提高，价格持续下降。截至2017年底，全国共建成公共桩21.4万个，同比增长了51%，保有量居全球首位。
2、1月22日，SMM统计国内电解铝现货库存（含SHFE仓单）上海地区38.4万吨，无锡地区75.9万吨，杭州地区11.7万吨，南海地区28.4万吨，巩义地区14.8万吨，天津5.7万吨，重庆2.5万吨，七地铝锭库存合计177.4万吨，环比上周四增加1万吨。
3、据央视报道，在20日举行的中国电动汽车百人会2018年会上，工业和信息化部部长苗圩，在谈到2020年后新能源汽车补贴将取消时表示，补贴政策调整将分段平稳退出，并将有替代措施。苗圩称，我们将在2020年底全面退出政府对新能源汽车补贴，这是一个重要的时间节点。在这方面大家担心补贴的政策会调整，实际上这个调整是势在必行的。
4、必和必拓：铜煤产量创新高预计2018财年产量增幅6%。
5、上周受Pasar和 birla冶炼厂的粗炼故障影响，部分长单货源流入中国现货市场，致铜精矿现货市场供应较前周相对宽松，TC应声上涨，截至上周五上海有色网进口铜精矿现货TC报75-87美元/吨，较前周上涨1.5美元/吨。
交易提示： 2018年受全球经济复苏向过热过度，通胀预期致有色金属全年有望重心上移。周一有色涨跌互现。沪铜、锌、镍周一建议介入多单，防守位位53450、25900、97500。
贵金属
李卫红0371-68599157
1、1月22日，现货黄金在开盘后跳空高开近四美元，最高触及1339.90美元/盎司，现回落至1334.6美元附近交投。
2、因周末美国联邦政府正式关门，提振避险情绪升温，带动金价走强。不过美国政府停摆后续消息依旧是市场关注的热点，周一参议院将就拨款支持政府运转至2月8日的议案进行投票，如果通过的话，那么政府停摆或将结束。
3、黄金可能不会因政府关门而受到太大的影响，因为市场已经分散了这一威胁。此次为自去年10月以来政府第三次处于危险边缘。市场已经疲惫不堪，政府只是在采取缓兵之计而已。现实情况是，政府关门并不是什么大事，因其最终会得到解决。经济不会因为政府关门而崩溃。只要金价保持在1300美元上方，市场仍将处于上行趋势之中。
4、世界黄金协会报告也指出，市场预计全球经济的加速增长趋势将在2018年继续，而正收入增长对黄金消费需求产生了重大影响。随着收入的增长，对金饰和含有黄金的科技设备的需求也在上涨。
5、黄金可以帮助投资者管理金融市场风险。2017年全球资产价格达到多年高点。标普500指数处于史上最高水平，其周期调整市盈率(CAPE)处于2000年互联网泡沫峰值以来的最高水平。这种资产牛市可能会贯穿整个2018年。如果全球金融市场调整，投资者可以从黄金投资中受益，因为黄金历来在财务困境时期有助于减少亏损。
6、重点关注：美国停摆相关消息；美元指数走势；避险情绪变化。
交易提示：从日线图来看，KDJ死叉运行，MACD也有高位结成死叉的迹象，金价连续三个两个交易日未能收复上周三的跌势，金价存在进一步回调风险，初步支撑在10日均线1328.23附近，进一步支撑在上周低点1324.05附近，20日均线支撑在1315.82附近。居于全年通胀预期及短期避险情绪，沪金中线做多思路不变，按计划去年12月20日前后介入多单止盈价上移至278，没有持仓者可以介入新多单，止损位277为宜。
钢铁
房国栋0371-61732882
1、1月22日，国家能源局发布2017年全社会用电量等数据。2017年，全社会用电量63077亿千瓦时，同比增长6.6%。分产业看，第一产业用电量1155亿千瓦时，同比增长7.3%；第二产业用电量44413亿千瓦时，增长5.5%；第三产业用电量8814亿千瓦时，增长10.7%；城乡居民生活用电量8695亿千瓦时，增长7.8%。2017年，全国电源新增生产能力(正式投产)13372万千瓦，其中，水电1287万千瓦，火电4578万千瓦。
2、2018年1月21日，沙钢在“2018年1月11日沙钢出台1月中旬价格政策”基础上，出台2018年1月下旬部分产品价格政策：高线：价格下调300元/吨； 2、盘螺：价格下调300元/吨； 3、螺纹：价格下调300元/吨； 4、HRB500和HRB500E在同规格HRB400基础上加价350元和380元/吨。另外：对上期完成计划螺纹钢追补350元，线材和盘螺追补300元/吨。以上价格均为含税，自2018年1月21日起执行。
3、1月22日唐山钢坯上持平至3610元/吨；全国28个城市HRB400材质20mm规格螺纹钢平均价格为4118元/吨，较上一日上涨53元/吨；热卷5.75mm价格均价为4172元/吨，较上一日价格上涨34元/吨；铁矿石青岛港61% PB粉价格价格持稳至540元/湿吨。建材方面低价资源消失，价格逐步向高位靠拢。同时部分钢厂冬储政策陆续发布，贸易商接货积极，钢厂资源得到有效消化，厂库明显降低。市场方面随之成交明显好转，市场心态平稳。铁矿石方面进口矿远期现货市场商家出货积极性较高，报价持稳，球团及精粉虽有不少资源在售，但询盘寥寥，成交亦较为清淡。整体来看，市场报盘活跃，采购情绪不高，整体成交一般。
交易提示：
今天唐山钢坯持稳至3610元/吨。随着钢厂冬储政策的落实，以及价格跌到相对低位，贸易商备货的心态有较大改观，也使得上周库存增加放缓，螺纹社会库存增加，厂库库存下降，总体增幅仅4.6万吨。螺纹1805合约突破3750-3900区间，多单可逐步介入。热卷产量本周回升比较明显，同时热卷厂内和社会库存继续小幅增加6.56万吨；总体需求仍较为低迷；HC1805合约短期关注3800-4000震荡整理区域，不过伴随建材价格强势，HC多单可逢回调介入。铁矿石港口库存继续增加，钢厂库存可用天数维持低位，钢厂利润收窄使得采购需求明显低迷，不过废钢价格近期持稳反弹，带动铁矿石企稳。盘面铁矿石1805合约跟随成品价格上涨，短期仍维持继续上行格局，多单可逢回调介入。
油脂油料
李晨阳0371-61732882
1、美国农业部(USDA)周五公布的出口销售报告显示，1月11日止当周，美国大豆出口销售合计净增152.79万吨，市场预估区间为80-140万吨。
2、布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告称，截至1月17日的一周，阿根廷2017/18年度大豆播种进度提高到96.7%，比一周前提高了2.4个百分点。交易所预期2017/18年度大豆播种面积为1800万公顷，低于2016/17年度的1920万公顷。这是播种面积连续第三年下降，因为农户转播玉米和小麦。
3、今日，国内豆粕现货行情偏强。其中，山东青岛地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2950元/吨；涨20元/吨。天津地区行情油厂豆粕价格：43%蛋白：2980元/吨；涨20元/吨。广东东莞地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2880元；稳定。广西防城港地区外资油厂豆粕价格：43%蛋白：2880元/吨；涨10元/吨。周口地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3020元/吨；涨20元/吨。
交易提示
近期两粕和油脂企稳迹象明显，春节前市场仍然面临支撑，下游企业需要补库的则需抓紧。美豆近期继续偏强上涨，国内豆粕现货在终端集中采购情况爆发下，行情仍有走高空间，我们此前建议在2月份之前以2700为支撑，逢低买入M1805，当前我们依然建议在集中备货到来前，适当加快补货步伐，避免后期进一步上涨风险。
白糖
王伟0371-68599116
市场要闻
1，现货价格
广西：南宁中间商新糖报价6150元/吨（-50）；南宁集团新糖报价5900-6150元/吨（-10）；柳州中间商新糖报价6000-6090元/吨（-80）；柳州集团新糖报价6050-6100元/吨（-50）。
云南：昆明一级糖报价5800-5910元/吨（-100）；大理报价5730元/吨（-200）。
乌鲁木齐新疆糖6100-6200元/吨(-50)。
河南：商丘中间商广西糖报价6420元/吨（0）。
山东：青岛中间商广西新糖报价6350元/吨（0）。
全国甘蔗糖主产区现货价格继续下跌。
2,1月22日，郑商所白糖仓单53727张（-19），有效预报2612张（0）。
3，印度糖厂协会(ISMA)最新数据显示，10月1日至1月15日期间，印度糖厂累计产糖1353.7万吨，较上年同期增29%。截至1月15日印度全国共有504家糖厂开榨。
4，截至1月16日，11号糖CFTC非商业多头持仓持仓增加1万张，非商业空头持仓持仓增加6万张，净持仓由净多变为净空。
交易提示：
国内产区现货价格继续降价，巴西、泰国糖配额外进口盘面利润大概有200元/吨左右。外盘11号原糖主力合约从低位小幅反弹，国内SR1805止跌，盘中震荡。郑糖主力1805基差381(-60),SR805-809价差74（1）。基本面无利好，预计后期继续下跌，可逢反弹空。白糖5-9价差继续持有，获取正套收益。增产周期中，价差结构适宜做正套。
棉花
张磊0373-2072883
1、2018年1月19日，技术图形走强和上周美棉出口利好带动棉价一路强势上行，ICE期货合约价格继续中幅收高。上周美棉签约稳步增加，装运量再创年度新高，下周关注前期84.65美分高点的阻力。统计数字：3月合约83.42美分，涨79点，5月合约83.79美分，涨80点；成交量31908手，较上个交易日增减少14469手。截至1月18日收盘的持仓量为308726手，增加4089手。登记库存48067包，无变化，440包等待检验。
2、根据美国农业部的统计，截至1月11日，美国2017/18年度棉花净出口销售量累计达到268万吨，同比增加55万吨，增长26%，完成USDA预测的82%，高于上年同期的65%。美棉装运量累计达到90.8万吨，同比差距缩小到10.5万吨，完成USDA出口预测的28%，低于上年同期的31%。要完成USDA的预测，今后美棉周平均装运量和签约量需分别达到8.38万吨和2.05万吨。美国2018/19年度棉花净出口签约量累计达到33.3万吨，高于上年同期的13.6万吨。本年度和下年度销售合计，美棉出口已完成301.4万吨，高于一年前的226.7万吨。
3、据国家棉花市场监测系统对14省区65县市1300户农户调查数据显示，截至2018年1月19日，全国新棉采摘基本结束；全国交售率为94.1%，同比下降1.1个百分点，较过去四年均值加快2.1个百分点，其中新疆交售 100%。另据对 80 家大中型棉花加工企业的调查，截至1月19日，全国加工率为 95.4%，同比下降1.3个百分点，较过去四年均值下降1.8个百分点，其中新疆加工100%；全国销售率为39.5%，同比下降18.9个百分点，较过去四年均值减缓9.5个百分点，其中新疆销售 39.0%。按照国内棉花预计产量 569.8 万吨（国家棉花市场监测系统2017年11月份预测）测算，截至1月19日，全国累计交售籽棉折皮棉535.2万吨，同比增加48.5万吨，较过去四年均值减少17.2万吨，其中新疆交售籽棉折皮棉 458.3 万吨；累计加工皮棉 510.6万吨，同比增加44.3万吨，较过去四年均值减少12.9万吨，其中新疆加工皮棉458.3万吨；累计销售皮棉 211.1万吨，同比减少72.9万吨，较过去四年均值减少128.0万吨，其中新疆销售178.7 万吨。
交易提示
目前1805合约15500成为期现套利的临界点，再涨则买现货卖期货将出现实际的净利润。15500上方将面临大量的实盘套保盘的压力。中线投资者建议多单逐步离场或者滚动操作，考虑以大资金小仓位尝试以16000为止损，逢高建立空单，若本轮反弹能够持续到15800-16000区间则建议放大空头头寸至30%仓位。下方则有成本支撑及美棉的带动，短线投资者建议以15000-15500区间内短线交易。
鸡蛋
刘四奎0371-61732882
基本面情况：全国鸡蛋价格稳中上涨。北京、上海地区维持稳定，广东地区明显上涨，部分养殖户存货待涨心切，市场走货有所加快，短线行情或仍存涨价空间但涨幅有限。
主产区：河北地区红蛋价格稳为主流，仅唐山、廊坊等地有0.03-0.07元/斤的上涨，主流价格波动不大，在4.00-4.15元/斤，粉蛋价格稳中上涨，主流价格在4.11-4.29元/斤，红粉蛋价再次拉开差距，货源供应稳定，市场走货加快，短线行情或向好发展；河南地区受周边涨势影响，鸡蛋价格小涨0.03-0.05元/斤，均价涨至4.16元/斤，养殖户多低价惜售，经销商收货依旧略显谨慎，短线行情或缓慢上涨；山东地区鸡蛋价格涨为主流，且涨幅多在0.10元/斤，低价区菏泽涨至4.10元/斤，高价区青岛涨至4.35元/斤，货源供应正常，内销走货加快，外销速度一般，局部由于受降雪影响，实际成交量不高，预计近期行情或继续走高；江苏地区鸡蛋价格稳涨兼有，且涨价地区集中在苏北，涨幅在0.07元/斤左右，苏北主流价格调整至4.10-4.23元/斤，市场货源供应充足，走货速度尚可，短线行情或大稳小涨；湖北地区鸡蛋价格基本维稳，仅仙桃等地粉蛋价格走高0.06元/斤，主流价格在3.80-4.52元/斤，货源供应偏多，经销商多按需采购，短线业者多谨慎观望。
主销区：北京地区鸡蛋价格基本稳定，主流价格维持在185元/件，到货稍多，走货不快，业者操作需谨慎；上海地区今日蛋价继续昨日稳定，红蛋主流价格为4.29元/斤，到货及走货情况一般，近期行情或以稳为主；福建地区鸡蛋价格普遍下降，红蛋主流价格降至4.40元/斤，粉蛋主流价格降至4.60元/斤；广东地区今日蛋价普遍上涨，红蛋主流价格涨至4.36-5.25元/斤，市场到货正常，走货速度正常，短线行情多看稳。
交易提示：全国现货企稳上涨，预计新一轮降雪将再次影响鸡蛋运输和生产，短期备货积极性提高，近月期货明显上涨，但是在25号大雪过后的现货将面临供应增加的回落，对于近月谨慎多单，对于主力JD1805合约继续持有3800空单。JD1805&1809合约反套-300继续持有中，下方空间值得想象。
苹果
刘四奎0371-61732882
基本面情况：1月22日，目前已是传统春节备货的高峰期，但是整体的走货行情仍与去年同期有明显差距，多个产区例如陕西宝鸡扶风、山东沂源、山西运城以及甘肃静宁，果农顺价走货的态度增强，成交价格缓慢下滑。
栖霞产区客商自提发套盒包装货源较多，果农货走货仍显不足，整体走货速度不及往年一半，因栖霞当地减产，冷库存货不多，果农并不着急，价格暂时稳定。目前果农80#以上一二级货价格3.20元/斤左右。
陕西洛川产区客商自提货源发市场为主，果农货交易依旧比较零星，走货量不大，目前果农货纸袋70#以上中等货价格在2.60-2.70元/斤，半商品果价格在3.00元/斤以上，有价无市。
交易提示：今天农历腊月初六，已经进入春节备货一周左右，库存压力开始显现，农户顺价销售明显，现货价格回落。目前山东地区80#（一二级）现货价格在3.2元/斤，加上各种成本，期货利润空间有限，目前期货维持底部震荡走势，前期8000左右空单可适量减仓，低位空单可考虑暂时止盈，等待市场下一步指引，AP1805&1807合约价差继续缩小至16，后期有望继续缩小。
塑料
周涛0371-68599157
市场消息：
PE： 今日PE市场价格部分涨跌互现，华北个别价格松动50元/吨；华东个别线性涨跌50元/吨，个别高压松动50元/吨，个别低压膜跌50-150元/吨；华南个别高压略高50元/吨。线性期货高开震荡，仅少数现货受支撑价格略高，而周初市场交易热情不高，商家出货不畅，部分让利报盘。终端询盘不多，按需采购为主。华北地区LLDPE价格在9700-9850元/吨，华东地区LLDPE价格在9850-10150元/吨，华南地区LLDPE价格在9850-10050元/吨。
PP：今日国内PP市场行情稳中小涨，局部幅度50-100元/吨，但气氛略显沉闷。石化出厂价格多数稳定，成本支撑坚挺，且场内部分牌号货源依然不多。今日期货高位震荡支撑市场心态，贸易商追随期货小幅高报，但下游工厂接货谨慎，成交跟进一般。今日华北市场拉主流价格在9300-9350元/吨，华东市场拉丝主流价格在9400-9500元/吨，华南市场拉丝主流价格在9500-9650元/吨。
后市展望：PE: 线性期货弱势施压，市场成交重心下移，但原油高位及库存低位给予市场一定支撑，预计周初国内PE现货窄幅震荡，其中线性主流价格区间为9700-10000元/吨。PP: 石化出厂价基本稳定对市场价格有支撑。虽然后市供应有增加的趋势，但目前暂时压力不大。今日PP期货测试20日线，支撑暂有效，但量能显不足，有反复的可能。从资金9100附近的成本看，反弹大概率需要被完成。以华东拉丝为例，预计主流价格在9450-9550元/吨。建议业者加强对石化销售政策、下游采购情况及PP期货的关注力度。
交易提示：
L1805和PP1805期价小幅反弹，但量能不足。从日线架构上看，目前进入反弹格局，预计维持高位震荡。
PTA
周涛0371-68599157
1. 现货市场，恒力石化今日PTA内盘卖出价维持至6200元/吨，外盘卖出价维持在780美元/吨。上午PTA期货表现偏强，现货市场成交气氛不强，主流和非主流品牌报盘相差不大，现货一口价报盘在5680-5700元/吨上下，基差报盘在05合约升水30至升水60元/吨上下. 下午PTA期货震荡上涨，现货市场成交氛围尚可，现货市场和期货市场价差继续缩小，现货和05合约基差报盘在平水左右，仓单和05合约基差报盘在平水左右。
2. 上下游情况：上游：亚洲PX价格较前一日价格上涨5.5美元/吨至946.17美元/吨FOB韩国和965.83美元/吨CFR台湾/中国。由于主要装置检修，3月和4月货供应减少。
下游：江浙涤丝今日产销局部回升，至下午3点半附近平均估算在100-110%
3. 后市展望：鉴于农历新年前需求季节性疲软，许多下游聚酯制造商因长周期假期对其降低开工率. 本周PTA期货价格震荡小跌，现货价格有所下行，市场多以出货为主，个别聚酯工厂有所接盘，市场补货气氛不强，买气偏弱. 加工差受PX坚挺以及PTA现货疲软的原因，有所压缩,目前库存低对期货价格有一定支撑。
交易提示： PTA05冲高回落，小幅增仓，短线有调整完成的倾向。下游走弱与自身库存低的矛盾依然存在，预计近期价格维持高位震荡。
甲醇
周涛0371-68599157
1.现货市场，上周国内甲醇市场延续偏弱行情，内地市场多节前排库，西北、华北及山东各地均有不同程度回落，预计短期仍以降价出货为主，另本周新一轮降雪或集中影响华北、山东等地，关注运输情况；港口方面，近日虽有进口船期预报，然天气影响封航概率较大，关注实际进口到港情况。太仓价格维持在3400-3450，下跌10元，山东价格维持在3100-3130，上涨30元。西北地区价格维持在2600-2700，维持不变。
2.下游方面，山东甲醛市场周初开盘走势欠佳，华东冰醋酸市场周初稳定，近期国内二甲醚市场价格持续走跌，原料甲醇以及液化气市场走势接连大跌，终端用户对二甲醚市场后市预期普遍持悲观心态，仅有个别用户阶段性采购。
3．后市展望：国内甲醇市场表现不一，陕蒙、关中等西北地区维持前期降价排库操作，新价多有走低，或一定程度影响其他内地市场；山东、苏北及安徽等东部市场因到货有限，出货尚可，周末略有调涨。华东、华南两大港口日内受期货反弹支撑重心上移，然考虑到进口到港及内地货压力，预计涨幅有限，预计震荡行情延续。
交易提示：甲醇05受商品氛围影响，小幅反弹，整体弱势不改。目前价格处在季节性高位，继续逢反弹做空的思路继续维持。
橡胶
刘培洋0371-68599157
1. 截至2018年1月17日，青岛保税区橡胶总库存为24.63万吨，较上一期增加1.07万吨。其中天然橡胶库存为13.7万吨，较上一期增加0.62万吨；合成橡胶库存为10.54万吨，较上一期增加0.45万吨。
2. ANRPC（天然橡胶生产国协会）公布数据显示，2017年全球天胶产量增长6.9% 供应过剩37.7万吨。
3. 下游轮胎开工率方面，截止1月19日，全钢胎企业开工率68.07%（+0.09%），半钢胎企业开工率70.89%（0）。
4. 仓单日报：截至1月22日，上海期货交易所天然橡胶注册仓单350580吨，较上一日增加1750吨。
交易提示
沪胶周一价格延续低位震荡，市场人气低迷，操作上建议激进者可以14000为防守轻仓持有多单，保守者暂时观望并耐心等待低位区间的突破。
沥青
刘培洋0371-68599157
1. 上周，国际能源署发布了1月份《石油市场月度报告》，估计2017年和2018年全球石油日均需求分别为9780万桶和9910万桶，与上个月预测大致相等。
2. 通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截止1月19日的一周，美国在线钻探油井数量747座，比前周减少5座，但是仍然比去年同期增加196座。
3. 2017年，在炼销公司的大力支持和配合下，茂名石化“东海”牌道路沥青年出厂量再创新高，达到144.08万吨，刷新历史最高纪录，在中石化排名第一。茂名石化1000万吨／年常减压装置投产后，公司沥青产量从2011年的70万吨提升到2017年的140多万吨。
4. 仓单日报：截至1月22日，上海期货交易所沥青仓库仓单96530吨，较上一日减少1000吨；沥青厂库仓单81090吨，较上一日无变化。
交易提示
沥青周一跟随市场氛围再度走强，上方即将考验前期高点2814一线，后市关注价格在此位置的得失情况。
期权
王玉琤0371-61732882
50ETF今日低开高走，收出阳线，延续强势上涨行情，但50ETF期权隐含波动率今日有较明显的下降。目前从宏观角度来看50ETF将持续强势上涨行情，所以保持做多远月波动率的思路，注意及时更换平值期权或者进行Delta对冲，从而确保抓住盈利。
豆粕今日小幅上涨，但没有突破2800价位，目前大方向仍认为偏弱，所以保持卖出看涨期权获利的思路。白糖今日低开上扬，但是并没有改变下跌趋势，且基本面无利好，预计后期继续下跌，所以同样保持卖出看涨期权思路不变。
具体操作：50ETF期权可同时买入50ETF购6月3.10和50ETF6月沽3.10，注意买卖价差；豆粕期权可卖出m1805-C-2800；白糖期权可卖出SR1805-C-5800。
（仅供参考）