股指
余登才0371-61732882
宏观品述：
1.习近平同特朗普通电话，同意处理好两国经贸问题；
2.央行：预计普惠金融定向降准可于1月25日全面实施；
国资委：2017年98家央企利润首破1.4万亿，通过股权融资、债转股等三渠道提升央企资本实力；欢迎境外投资者参与央企债转股。
2018年各地将进一步推进PPP项目落地，尤其是基础设施、大型重点项目、民生领域等成为工作推进的重点。同时，防范风险也成为2018年推进PPP工作的“重头戏”之一。
2018年，浙江交通将投资2150亿元，围绕“大湾区、大花园、大通道、大都市区”建设，推进基础设施重大项目，开始着力构建“四港、三通道、四枢、三体系”格局。
3.周三（1月17日），上证综指收涨0.24%报3444.67点，盘中刷新两年新高；创业板指深V反弹，涨0.72%；上证50连涨14日。金融、芯片、土地流转、次新股造好。
4.综合分析：盘面验证一切，关注上证50、沪深300和中证500三大股指标的股轮动带来的股指期货交易机会；今日上证大盘指数放量震荡收阳，盘面的技术解读要紧密结合时势宏观，讲政治！股指走出了春天通道，震荡上行是主旋律，仓位控制，无惧波动；因此建议做多股指期货是主流方向！三大股指期货主力合约本周交割强势震荡出现分化；波动幅度增强了股指期货交易热度和关注度！交易看胆识和魄力，相信大势，追随大势，何为顺势而为，解读为顺应时势而为，看到的是历史，展望的是未来。
5.技术上解读：今日（01.17）上证指数高位震荡放量突破压力创新高并回踩5日均线收个利剑阳K，再次伸出仙人指路造型，技术参数同步修正，走势符合预研一举就破；股指上证50主力1802强势震荡续创新高收高位利剑阳配合移仓交割；股指沪深300主力1802强势震荡续创新高收高位阴锤子；股指中证500主力1802强势震荡以回调收小阴；本周股指交割，波动持续加剧，可以解读为换位回调，但技术参数不具备参考价值；预估中证500股指将领先未来一段时间走势，三大股指指数走入上行趋势，趋势一旦形成将很难改变！
交易提示：今日（01.17）新进场的股指多单，周四止损位建议设在今日的收盘价，轻仓位的建议不设止损止盈；多空均是机会，看格局，取大势，建议主旋律把握多头；明日起中央领导开会修改宪法，认真关注股指交割技术波动的进场做多机会，建议：淡定一手多单，放飞想象空间；建议中长线投资者移仓换月建仓各股指合约1803或远月合约1806，仓位控制在15-25%，日线级别的仓位控制在35%以内，一个目标方向，不建议做空！
投资者要根据个人的资金周期状况、仓位调整自己的收益预期；特别提示：追求大致区间，忽略精准点位！用仓位控制风险，仓位的增减化解风险。
钢铁
房国栋0371-61732882
1、住建部表示，对房地产调控的态度是明确的、坚决的，是一以贯之的，2018年将严格落实各项调控政策措施，严厉打击各类违法违规行为，坚决遏制投机炒房，进一步落实地方主体责任，确保房地产市场稳定。
2、银监会主席郭树清指出，银行业要加强对各类风险的防范和化解，努力促进形成金融和实体经济、金融和房地产、金融体系内部三个方面的良性循环。为此，需要着力降低企业负债率，抑制居民部门杠杆率；严格规范交叉金融产品，继续拆解影子银行；清理规范金融控股公司，有序处置高风险银行业机构；深入整治各种违规金融行为，坚决打击各种非法集资活动；继续遏制房地产泡沫化倾向，主动配合地方政府整顿隐性债务。
3、1月17日唐山钢坯上涨20元/吨至3530元/吨；全国28个城市HRB400材质20mm规格螺纹钢平均价格为3987元/吨，较上一日上涨7元/吨；热卷5.75mm价格均价为4165元/吨，较上一日价格下跌12元/吨；铁矿石青岛港61% PB粉价格价格持稳至540元/湿吨。建材方面随着时间推移，需求逐步走淡，同时部分钢厂冬储政策陆续发布，贸易商接货积极，钢厂资源得到有效消化，后期没有销售压力。就目前市场来看，价格经过大跌后已经持续盘整一段时间，市场风险基本被消化，钢厂和贸易商均觉得近期价格不会出现大幅波动，市场处于震荡运行态势中。铁矿石方面伴随近期钢厂利润收窄，精粉市场需求较前期相比明显转弱，流动性不佳；整体来看，今日市场询报盘积极性一般，溢价下跌，成交惨淡。
交易提示：
今天唐山钢坯继续上涨20元/吨至3530元/吨。目前钢厂复工供给释放，螺纹社会库存和厂库库存大幅增加，加上冬季工地停工，需求降至冰点。不过随着价格跌到相对的低位，以及部分钢厂冬储政策的确定，贸易商备货心态有所改观。螺纹短期1805合约仍维持3750-3900区间震荡格局。热卷产量逐步回升，热卷厂内和社会库存小幅增加；总体需求仍较为低迷，仍维持整体震荡格局；HC1805合约短期仍是箱体震荡格局，关注3800-4000震荡整理区域。铁矿石港口库存继续增加，钢厂库存可用天数维持低位，钢厂采购仍以按需为主，但废钢价格近期持续回落，凸显铁水成本高企，制约价格继续上涨的动力，盘面铁矿石1805合约突破510-550箱体区域后回落，短期逢反弹空单仍可介入。
油脂油料
李晨阳0371-61732882
1、据美国农业部发布的最新报告显示，2017/18年度巴西大豆产量预计为1.1亿吨，比上月预测值高出2%，不过比上年创纪录的水平低4%。
2、美国全国油籽加工商协会（NOPA）发布的压榨月报显示，2017年12月份NOPA会员企业压榨的大豆数量为创纪录的1.664亿蒲式耳，高于去年同期的1.60176亿蒲式耳。上次12月份压榨量创纪录是在2013年12月份，数量为1.65384亿蒲式耳。压榨量创纪录的原因在于本年度美国大豆产量创纪录，油籽供应也达到创纪录水平。
3、今日，国内豆粕现货行情多稳，局部窄幅调整。其中，山东青岛地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2950元/吨；稳定。天津地区行情油厂豆粕价格：43%蛋白：2980元/吨；稳定。广东东莞地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2880元；涨10元/吨。广西防城港地区外资油厂豆粕价格：43%蛋白：2890元/吨；稳定。周口地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3010元/吨；稳定。
交易提示
今日粕涨油跌，当前市场充足的供应前景仍是上方的压力，但短期面临国内春节前的备货行情，短期仍有支撑，2月之前逢低适量买入M1805 2700面临较强支撑，2月之后压力逐渐显现，尤其春节之后，偏空看待。
白糖
宋科磊0371-68599157
市场要闻
1，现货价格
广西：南宁中间商新糖报价6200元/吨（0）；南宁集团新糖报价6000-6200元/吨（0）；柳州中间商新糖报价6040-6170元/吨（-10）；柳州集团新糖报价6140-6190元/吨（-10）。
云南：昆明一级糖报价6030-6070元/吨（-40）；大理报价6000元/吨（-70）。
乌鲁木齐新疆糖6150-6250元/吨(0)。
河南：商丘中间商广西糖报价6450元/吨（-50）。
山东：青岛中间商广西新糖报价6350元/吨（0）。
全国多数地区现货价格继续下跌。
2，1月17日，郑商所白糖仓单54512张（-1000），有效预报2612张（0）。
3，海南省2017/18年榨季于2016年12月23日开始， 11家糖厂均已投产。本榨季海南省原料甘蔗田头收购价为530元/吨，比上榨季的定价（基本价）提高10元/吨，在上榨季已经大幅提价的基础上再次提价。
本榨季海南省估产入榨蔗量调整为145万吨，比榨季开始之前148万吨调减3万吨。至2018年1月15日止，全省入榨蔗量45.51万吨，比上榨季同期的42.37万吨多榨3.14万吨；产糖4.77万吨，比上榨季同期的4.30万吨增加0.47万吨。已销售糖0吨，与上榨季相同；产销率为0，同比持平。当前比较突出的问题是甘蔗砍运劳动力十分匮乏，劳动力价格均已超过200元/日，个别地方存在跨越蔗区抢（收）购甘蔗的现象。
4，巴西正在研究取消从美国进口乙醇的20％关税。
交易提示：
国内产区现货价格继续降价，新糖集中上市，旺季不旺，难觅利多消息。外盘昨日大跌引发国内郑糖盘中跳水再创新低，郑糖主力1805基差414(29),SR805-809价差50（15）。SR1805重心下移，后期继续弱势下行。因近期合约受春节消费旺季支撑，白糖5-9价差预计扩大。中长线交易机会继续维持下跌观点。
棉花
张磊0373-2072883
1、2018年1月16日，市场继续消化偏空的USDA月报，美国股市和油价高位回落给市场带来一定压力，ICE期货低位盘整后整体小幅收低，成交量大幅缩减。预计短期内棉价以盘整为主。统计数字：3月合约81.43美分，跌25点，5月合约81.67美分，跌29点；成交量33486手，较上个交易日减少34898手。登记库存48110包，无变化。
2、根据印尼纺织协会(API)的数据显示，尽管今年全球纺织品需求有所下降，但2017年印尼纺织品出口同比增长了5%，其中对美国和日本的纺织品出口均同比下降了2%，对欧盟的纺织品出口同比下降了3%。API协会主席阿德？苏德拉吉特(Ade Sudrajat)表示，东南亚和中东地区的纺织品需求上升，抵消了其他地区需求下降所带来的影响。据统计，美国仍然是印尼纺织品的最大出口市场，约占印尼纺织品出口总量的36%左右，其次是中东23%、欧盟13%。近几年，印尼经济发展稳定、国外投资持续增加，印尼纺织品服装出口竞争力总体有所改善。为了进一步提高该国纺织品的竞争力，目前印尼政府就自由贸易协定积极的与欧盟进行谈判。根据中国投资协调委员会(BKPM)统计的数据，2017年1-9月，印尼纺织业投资额近7.59亿美元，远高于去年同期。
3、随着期货价格上涨，棉企迎来售棉机会。在底线范围之内，价格合适就会及时出货，同时也看准机会积极交仓单。从南、北疆几家棉企了解，皮棉基本已经销售一半。北疆有些厂一口价机采15600元/吨、手摘15800元/吨。而有些厂则坚持以质定价，优先销售含杂大、断裂比强度低于27cN/tex的皮棉，总体报价在15600-15900元/吨。南疆棉企移库资源总体多于北疆，但也有企业坚持疆内交货。阿克苏某棉企今年共加工5000多吨，目前销售过半，报价15700元/吨（毛重结算），销售区域集中在江苏、江西等内地省份。内地市场的销售占比要远高于疆内。基于一定的内地客户基础，该厂并不急于移库内地。受近日期货上涨的影响，该厂考虑观望一下，有意上调报价。上周五（1月12日），郑棉主力CF1805一路冲到15510元/吨左右，给不少棉企、贸易商带来点价机会，当天顺利交仓单的棉企、贸易商颇感庆幸。期货上涨拉动现货价格普涨100-200元/吨，棉企迎来售棉好时机。
交易提示
目前1805合约15500成为期现套利的临界点，再涨则买现货卖期货将出现实际的净利润。15500上方将面临大量的实盘套保盘的压力。中线投资者建议多单逐步离场或者滚动操作，考虑以大资金小仓位尝试以16000为止损，逢高建立空单，若本轮反弹能够持续到15800-16000区间则建议放大空头头寸至30%仓位。下方则有成本支撑及美棉的带动，短线投资者建议以15000-15500区间内短线交易。
塑料
周涛0371-68599157
市场消息：
PE：今日PE市场价格部分松动，各大区部分线性走软50-100元/吨，华东个别高压和低压跌50-100元/吨不等，其余窄幅整理。线性期货延续低开下探，市场交投气氛悲观，终端补仓较为谨慎，多坚持刚需，导致商家出货缓慢，部分出现让利。华北地区LLDPE价格在9750-9900元/吨，华东地区LLDPE价格在9850-10100元/吨，华南地区LLDPE价格在9950-10100元/吨。
PP：今日国内PP市场行情呈现稳中小幅回落走势。期货盘面低位运行，对市场心态略有打击。石化大区出厂价平稳为主，对市场形成一定的货源成本支撑。贸易商随行出货，部分商家出货积极性较高，下游工厂接货意愿下降，市场交投转淡，观望气氛上升。今日华北市场拉丝主流价格在9300-9400元/吨，华东市场拉丝主流价格在9350-9550元/吨，华南市场拉丝主流价格在9600-9750元/吨。
后市展望：PE: 交易商获利回吐，国际油价结束连续数日强劲涨势，美国股市下跌也拖累原油期货，美国原油期货结束连续五个交易日上涨；布伦特原油期货结束连续六个交易日上涨。今日线性期货继续震荡走软，挫伤现货市场交投，下游工厂开工依然偏低，对原料采购有限，整体成交一般。预计国内PE市场或将继续弱势震荡，不排除走软的可能
PP: 期货盘面低位运行，对市场心态造成一定的打击。石化个别大区出厂价下调，对市场的成本支撑有所松动。贸易商出货积极性上升，下游工厂采购意愿下降，市场交投转淡。由于盘面下跌，使得前期盘面锁定货源解套，加之西北煤化工货源倒货，使得市场货源供应明显增加。预计近期市场将呈现震荡回落走势。以华东市场为例，余姚市场拉丝主流价格在9350-9500元/吨。建议业者加强对石化销售政策、下游采购情况及PP期货的关注力度。
交易提示：
L1805和PP1805期价继续下挫。从日线架构上看，反弹格局被破坏，反弹可以尝试做空。
橡胶
刘培洋0371-68599157
1. 1月17日，沪胶震荡走软，华东地区天然橡胶主流报价暂稳：16年国产全乳标胶主流报价12350-12400元/吨左右，越南3L普遍报价12000-12100元/吨左右，泰国3号烟片胶报价14700-14750元/吨左右。
2. 据外媒报道，沙特国有轮胎公司（NTC）宣布，计划投资10亿美元（约合人民币64.2亿元），在该国朱拜勒市建立一个高端轮胎生产工厂。长期以来，沙特没有自己的轮胎厂，轮胎依赖进口。
3. 仓单日报：截至1月17日，上海期货交易所天然橡胶注册仓单341210吨，较上一日增加5160吨。
交易提示
消息面利多因素影响有限，沪胶价格近期小幅上行，但日线架构依旧处于低位震荡区间，操作上建议激进者可以14000为防守轻仓持有多单，保守者暂时观望并耐心等待低位区间的突破。
沥青
刘培洋0371-68599157
1. 中国石油天然气集团公司：2018年中国石油表观需求或上升4.6%至6.15亿吨。预计2018年原油进口或增长7.7%至45100万吨。预计中国2018年天然气进口或增加13.4%至1050亿立方米。中国2018年原油加工量可能增长5.2%至5.98亿吨。
2. 1月17日，中海沥青（泰州）重交沥青价格上调50元/吨，70#重交沥青价格报价3000元/吨；中油高富重交沥青价格持稳，70#重交沥青价格报价2800元/吨，沥青市场成交尚可。
3. 仓单日报：截至1月17日，上海期货交易所沥青仓库仓单96530吨，较上一日减少1000吨；沥青厂库仓单81090吨，较上一日无变化。
交易提示
原油强势上攻对沥青价格有一定成本支撑，但沥青价格上涨高度需关注冬储行情的展开。沥青1806合约近期价格震荡上行，低位多单继续持有，防守上移至2740。
PTA
周涛0371-68599157
1. 现货市场，逸盛石化今日外盘卖出价下调5美元至750美元/吨。上午PTA表现疲弱，市场成交气氛不强，报盘相比较昨日有所下行，主流可提现货一口价报盘报至5700-5800元/吨上下，部分货源报盘至5700元/吨上下；仓单报盘在5700元/吨上下。下午PTA整体下跌，市场成交相对平淡，个别聚酯工厂有所接盘，主流可提现货一口价报盘报至5700-5720元/吨上下，部分货源报盘至5650-5700元/吨上下；仓单报盘在5700元/吨上下。日内暂时5650-5680自提成交。
2. 上下游情况：上游：由于下游PTA期货下跌，市场气氛下滑，亚洲PX价格分别下跌2.67美元/吨和3.33美元/吨至939.33美元/吨FOB韩国和959美元/吨CFR台湾/中国。下游：江浙涤丝今日产销整体偏弱，至下午3点半附近平均估算在4-5成.
3. 后市展望：对于行情来说，现货价格开始走弱，下游产销表现不强，注意短期原油可能回调带来的共振可能，预计短期震荡偏弱，注意商品市场氛围变化，但是目前PTA上下游库存不高，即使累库存也不会量太大，对价格有一定支撑。
交易提示：受商品氛围影响，PTA05冲高回落，维持高位震荡。目前价格处在高位，谨慎追多。
甲醇
周涛0371-68599157
1.现货市场，上半周国内甲醇市场延续偏弱行情，内地市场在节前排库压力下，陕蒙、关中、华北、华中等地均有下调，且短期或难企稳；港口方面，随着01期货交割完毕，现货大幅补跌以收缩基差，预计短期港口现货或承压明显，期货表现或相对平稳。太仓价格维持在3350-3450，上涨50元，山东价格维持在3120-3160，下跌40元。西北地区价格维持在2600-2730，下跌25元。
2.下游方面，下游方面，山东甲醛市场延续趋稳态势，区内下游交投一般，国内冰醋酸市场继续上涨。华东地区DMF市场商谈稳定。
3．后市展望：国内甲醇市场加速下滑，期货大幅下跌及现货基本面偏弱共振影响，业者心态偏弱，商家频频调低售价，内地跌幅在20-150元/吨不等，港口下滑10-130元/吨。短期内，甲醇下滑趋势仍是主要基调，西北迫于库存压力积极出货，竞相降价，市场主导权转入买方市场，配合期货回调，甲醇短期暂未到底部。
交易提示：甲醇05日继续下探，目前考验60日均线支撑。目前价格处在季节性高位，继续逢反弹做空。
（仅供参考）