20231127-20231201
国际原油市场
周初，OPEC+会议延期后，内部分歧僵持不下，引发市场对于减产进程的疑虑，油价一度受挫；此外，欧元区经济衰退令市场担忧需求前景，亦拖累油价；周中，黑海风暴干扰原油装船，哈萨克斯坦以及俄罗斯至少有200万桶/日的出口量受影响，供应短时趋紧，提振油价反弹；周五，OPEC+会议达成自愿减产协议，但市场质疑非强制性减产的实际执行情况恐难达到预期；俄罗斯石油外运恢复；美国原油持续累库；利空因素占据主导，拖累油价下行。
国内船燃市场
本周期，全国船用油指数5188，环比跌幅0.23%，国内船用180cst主流成交价格在4800-4950元/吨左右，环比持平，船用0#主流价在7500-7800元/吨，环比上涨。周内，原油连续收涨，混兑原料价格稳中小涨，成本面支撑较强，批发商库存处于低位，挺价心态较强，报价多小幅探涨，但业者操作偏谨慎，销量跟进不足。供船方面，价格继续守稳，华东、华南地区因资源缩减，价格上涨，航运方面，价格虽上行，但船东补油意向偏低位，刚需为主。
01 供应与需求
常减压装置
截至11月30日，主营单位常减压装置开工率为79.11%，环比上涨0.06%。本周期湛江东兴炼厂、广州石化仍在检修期，青岛石化开工，有所提负，因此，本周主营单位的开工率环比上周期微涨。
山东地炼常减压装置开工率62.73%，环比上涨0.55%。本周期山东东营个别停工炼厂复工，另外亚通焦化装置检修，海右焦化装置开工，整体来看，山东地炼开工率环比继续上升。
重质燃料油出库量
本统计周期内，内贸样本企业的出库量为8.38万吨，环比上周期下降12.71%。本周船燃行情止跌回稳，部分业者仍有抄底建仓操作，各地区批发商多交付前期订单为主，周内因南方资源缩减，有北油南下迹象，北方批发出货量继续上涨，其他地区较上周下降，综合之下，出库量有所减少。下周来看，南北出库表现不一，全国批发出库量或小幅增加。
重质燃料油库存量
本统计周期内，内贸样本企业的库存量为6.99万吨，环比上周期上涨23.94%。周内，国际原油上行，下游接货心态较积极，但对高价资源接受程度偏低，故厂家大幅推涨乏力，均价仅小幅上涨，进入下一周期，若原油消息面偏好，低硫渣油/沥青料价格或小幅探涨，库存量或小幅波动。
02 成本与利润
本周期，渣油价格下跌，滨州成交价4360元/吨，较上周上涨30元/吨，中捷成交价5400元/吨，持稳，泰州成交价4368.6元/吨，持稳。
11月28日，抚顺页岩油放量1万吨，实际成交1万吨，招标标底4306元/吨，相对上期持稳，实际成交均价在4578元/吨，比上期涨94元/吨。
理论调油利润
本周期国内船用180CST的理论调油利润为156.99元/吨，环比上周期上涨13.95元/吨。周内原油震荡上涨，船燃混兑原料稳中小幅上涨，主营方面，低硫渣油放量较好，价格支撑较强，但上游供应面比较稳定，且运输费用偏高，市场刚需支撑，价格基本守稳，故批发商混兑成本小幅上涨，调油利润同步小涨。
焦化装置利润
本周期，山东地炼延迟焦化装置的理论加工利润为489元/吨，环比上周期减少55元/吨。
本周期，焦化利润较上周期下跌，焦化料（中硫渣油）均价4025元/吨，环比涨0.12%。产品方面涨跌互现，焦化蜡油周均价为5535元/吨，环比上周期跌0.81%；石油焦周均价1639元/吨，跌5.96%；焦化柴油均价6322.97元/吨，环比涨0.11%。
国际原油方面，虽然OPEC+会议达成减产协议，但市场仍对自愿减产的约束性存疑；且美国原油产量连续八周高位，供应存增加预期；美国商业原油持续累库，反映需求疲软；预计下周，国际油价或震荡运行。
当前国际原油走势震荡，船燃原料价格或稳中小幅探涨，但船燃需求仍刚需为主，预计内贸船燃价格或继续持稳运行，预计船用180CST主流运行每吨4750-5050元上下，船用0#主流运行每吨在7500-7750元，船用轻质燃料油主流在每吨7350-7550元。
END
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