关于盈利能力的思考：为何快递>零担？
问题的提出：
我们对比了美国零担运输和快递行业近3年的毛利率指标，发现美国零担运输行业的毛利率分别为4.04%，4.82%和6.08%，而快递行业的毛利率分别为12.9%，11.7%和12.1%。零担运输行业的平均毛利率仅为快递行业的一半！
我们选取美国前10大零担上市公司的平均毛利率作为零担运输行业的参考毛利率。
由于美国快递市场呈现双寡头垄断格局，FedEx和UPS两家占有美国大部分快递市场份额，因此我们选取这两家公司快递业务的平均毛利率作为快递行业的参考毛利率。
为什么仅仅货物质量上的不同，造就两个细分子行业毛利率如此悬殊？在美国，零担货物的定义为150磅-10000磅，主要对应的是制造业和零售业产品。而快递包裹主要对应的零售业产品以及信函，商业印刷品等高附加值商品。
通过分析和对比，我们得出的结论是：
一方面，因为机队投入和网点高密度这两个原因，导致了快递行业的进入壁垒显著高于零担行业。而更高的进入壁垒带来更高的行业集中度，更高的集中度可以带来更高的利润率。
另一方面，快递行业较零担行业更易借助自动分拣系统等现代化的技术手段，提升周转效率，这意味着对人力更少的依赖，从而使得快递行业拥有更高的毛利率。
快递行业壁垒更高之一：机队投入带来的门槛
快递行业的高时效性决定其需要庞大机队提供速度保障。尽管快递运输最终需要依靠地面运力资源完成，但是快递运输的时效性严重依赖于航空资源。把持美国快递市场近80%的FedEx和UPS拥有世界上最大的全货运飞机机队，截止2014年底，FedEx和UPS自有/包机的飞机数量分别为650架和648架。强大的航空资源保证了FedEx和UPS在北美乃至全球范围内提供高时效的快递业务。其每年在维护和购置机队方面的开支要超过地面运输车辆，FedEx的机队维护支出在2011年甚至超过年度总支出的55%。
而零担运输企业的资本支出规模则远远小于快递行业，甚至远不及快递企业的十分之一。由于零担运输仅依靠货车运力便可实现，尤其是美国道路货运放松管制之后，其进入门槛进一步降低。
相对于依靠廉价的陆路运输资源开展业务的零担行业，昂贵的机队维护费用与垄断的航空资源构筑起快递行业的高进入壁垒，造就了快递和零担两个看似雷同但实则差异显著属性的行业。
泰州华东五金城物流基地现有少量商铺招租，欢迎前来咨询洽谈。咨询电话：0523-82511166
1、欢迎订阅泰州物流配载公共号：hdwjcwl@126.com
专注全国车货配载
2、欢迎拨打热线0523-82511166
3、欢迎扫描二维码
