【本月收评】月末塑料期货大涨　市场炒作气氛浓厚

　　本月塑料市场下滑明显，虽然月内一度反弹，但空头压制下，商家多积极让利寻成交。月末期货大涨，提振现货市场交投，加上石化有月初挺价的惯例，5月初将迎来一波上涨行情的可能性较大。

PE: 本月国内PE市场价格先涨后跌。月初石化挺价，线性期货和国际原油走势向好，多方利好支撑，贸易商随行跟涨报盘。月中旬，石化价格仍上调，但线性期货连续弱势，挫伤市场，部分牌号报价出现松动。临近月末，适逢五一假期，石化出厂价格止涨转跌，线性期货宽幅震荡，贸易商随行报盘出货为主，市场价格弱势整理，涨跌互现。

PP: 本月国内PP市场走势跌宕，整体重心仍有下移。具体来看：月初国际油价稳步上移，PP期货一度突破向上，提振业者信心。石化出厂价格借机上调，货源成本支撑力度增强，抬升场内看涨做多热情。下游需求跟进不足，高价成交难以有效跟进。然月中起，期货主力移仓换月，空头加码压盘，PP1709合约大幅走低打压市场心态。部分套保商低价出货，市场利空氛围明显。在市场倒挂增多背景下，石化出厂价格全线下调。下游买涨不买跌心态表现明显，市场成交难度加大。月末最后一周，多数石化出厂价稳定，期货连涨四日，提振业者心态。部分持货商报盘稳中有涨，市场整体成交较前期有所回暖。

PVC: 4月份国内国内PVC市场价格下挫明显，跌幅在400-500元/吨。月初，期货开盘增仓反弹，市场报价小幅推涨，但供需失衡格局下，反弹如昙花一现，市场重现疲弱态势。月中，PVC期货连连下挫，跌破5600强支撑，不断刷新新低，市场倒挂情况严重；19号，PVC期货触底反弹，然市场悲观氛围蔓延，商家对后市心态依旧偏空，维持抛货状态，倒挂现象未改观。五一小长假之前最后两个交易日，期货反弹突破上方压力后持续走高，今日甚至接近涨停，现货市场氛围受到提振，商家报价普遍提涨百元上下，下游厂家一改观望心态，积极询盘，低价成交为主。截至本月底河北市场普通5型料主流5500-5570元/吨送到；山东市场5型料主流5550-5650元/吨送到；华东市场普通5型料自提报价5630-5730元/吨；华南普通5型电石料主流报价5680-5780元/吨自提。

本月市场成交较上月末有所下降。截至本月末，当前线性主流价格在8850-9300元/吨；高压主流价格在10000-10550元/吨；低压主流价格在9700-9950元/吨。下游刚需采购为主，补仓意愿不强。

　　根据我的塑料网真实成交数据显示，本月国内PP成交价格下跌之后反弹。截4月28日，国内拉丝主流成交价格在7700-8100元/吨，较上月走低350-400元/吨不等；低融共聚价格在8150-9000元/吨，较上月走低150-200元/吨左右。

本月PVC市场成交平平。国内PVC市场不断刷新新低，市场贸易商积极按自身库存抛货为主，下游观望居多，成交仅维持刚需采购。月末，PVC期货超跌反弹，市场贸易商心态受到提振，报价普遍提涨，下游寻求低价成交，氛围有所改善。截至本月末，华北地区山东信发SG-5厂提在6100元/吨，较上月底跌200元/吨；亿利SG-5厂提在5850元/吨，较上月底跌300元/吨；上海中泰SG-5在6180元/吨，较上月底跌270元/吨；广州天湖SG-5库提6240元/吨，较上月底跌190元/吨。

表1 本月国内PE出厂价格调整（单位：元/吨）

表2 本月国内PP出厂价格调整（单位：元/吨）

表3 本月国内PVC出厂价格调整（单位：元/吨）

本月国内PE装置检修统计

本月国内PP装置检修统计

本月国内PVC装置检修统计

　　上游原油

4月份原油整体呈现冲高回落走势。前半段，油价借助前期利好消息以及多头氛围惯性上冲，美原油一度升至53美元高点。但由于供需关系没有根本改善，美国原油库存压力降幅有限，汽油库存反而大幅增加，再加上投资者对页岩油持续增产仍旧心存担忧，导致油价自高位再度单边回落。此外，虽然沙特、委内瑞拉等产油国表态支持延长减产协议，但俄罗斯和伊朗的负面言论打消市场积极性。总之，4月份原油市场消息面并没有大的变动，依旧是围绕页岩油和减产协议进行多空博弈。

PVC电石市场简析

本月电石市场报价上涨20-50元/吨。国内电石市场货源分布依旧不均，受市场供需格局变化影响，电石企业开工以及PVC企业开工均不稳定，观望为主。截至本月底各地电石到家价格为：华北地区接收价2670-2890元/吨；河南接收价在2710-2800元/吨；陕西当地货源送到价2360-2400元/吨。

下游简述

本月农膜原料价格下滑明显，农膜需求清淡，停机厂家增多。厂家原料延续刚需采购为主，随用随拿。农膜价格弱势整理，双防膜主流报价10700-10900元/吨，地膜主流价格9700-9900元/吨。简单介绍一下本月农膜生产情况：PE功能膜：本周PE功能膜订单跟进不畅，个别大厂维持低位开机，开工率在1-3成，其他厂家转入停机检修设备。EVA日光膜和PO膜：日光温室膜生产处于淡季，厂家多停机生产。地膜：本周地膜需求继续转弱，华北、华东、西南、西北地区需求基本结束，只有东北和内蒙古部分地区仍有存有需求，少量大厂多维持一定开机，部分企业已经停机生产。

本月国内聚丙烯下游行业整体开工率较上月略有下降。截止月末，塑编行业开工率在56%左右，共聚行业开工率在60%，BOPP行业开工率在68%左右。下游制品价格跟随原料价格继续走低，终端新增订单有限，使得下游采购积极性下降，工厂维持随用随采为主。

4月国内PVC市场价格延续下跌，下游制品企业接货多维持刚需，仅有在本月的几次反弹有小单建仓行为。华北地区环保督查加剧，部分企业开工受限，华东、华南开工亦无明显提升。本月PVC大型企业开工率在48.6%左右，中小型企业开工负荷在47.5%上下。

　　本月大商所连塑主力合约L1709震荡下行，截止到4月末收8880元/吨，成交量868.3万手，持仓量38.6万手。

本月国内PP主力1705合约震荡走低后反弹。具体来看，月初开盘价在8159元/吨，4月28日收盘7849元/吨，最高8481元/吨，最低7468元/吨，月跌260元/吨或3.21%。成交量增加至391796手，持仓量增加至552974手。

大商所PVC主力合约V1709本月开盘6150元/吨，最高6275元/吨，最低5455元/吨，持仓量增加81352手至14.1万手，收盘报5880元/吨，月跌235元/吨或3.84%。技术上，V1709反弹力度明显，接连突破上方压制，收盘价格站至20日线以上。MACD红柱增长，形成金叉后开口继续向上，期价强势超跌反弹，多头增仓明显。上方测试6000附近压力，下方测试五日线附近支撑，关注上方压力位，短期可回落短多。

　　PE：我的塑料网预计下月初国内PE市场小幅上涨，波动幅度在100-200元/吨。

利多因素：月初石化存在挺价意向，将为市场带来一定支撑；石化装置检修较为密集；塑料期货上涨明显，提振现货市场交投气氛。

利空因素：石化库存中高位，短期难以消耗；个别石化下调出厂价格。

其他因素：期货及原油走势变化。

PP：我的塑料网（www.myplas.com）预计下月国内PP市场先强后弱，价格波动幅度在400-500元/吨以内，关注PP期货走势。

利多因素：PP期货主力1709合约7500处短期支撑强劲，带动场内做多看涨热情；部分石化装置停车检修；石化新月价格坚挺有涨，场内货源成本支撑增强；内外盘价差维持高位，部分套商转做人民币市场，需求增量。

利空因素：石化库存维持相对高位；下游工厂新增订单有限，整体需求表现弱势；前期检修石化装置后期陆续开车，PP期货1705交割货源也将逐步流入市场，场内货源供应将逐步增量。     

其他因素：关注PP期货走向和下游补货情况。

PVC：我的塑料网（www.myplas.com）预计下月国内PVC市场受企业检修、需求旺季等影响下，价格有进一步回暖预期，预计幅度100-300元/吨上下。

利多因素：5月份计划检修企业增多，特别是乙烯法PVC，供应有望小幅减少；五月份属于需求小旺季，其需求面有一定支撑；PVC期货超跌后反弹，有进一步回升预期。

利空因素：PVC企业库存及社会库存压力仍在，供应仍显充足；后期随着西北部分PVC企业检修造成的电石需求量减少，电石价格有一定的下跌风险。

其他因素：大宗商品价格变动；原油走势变化。

【本月收评】塑市整体势弱　空头压制难言反弹