【原油】美国石油钻井平台连续11周减少，欧佩克原油产量降至20年来最低，国际油价继续上涨。周五(5月29日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2020年7月期货结算价每桶35.49美元，比前一交易日上涨1.78美元，涨幅5.3%，交易区间32.36-35.77美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2020年7月期货结算价每桶35.33美元，比前一交易日上涨0.04美元，涨幅0.1%，交易区间34.06-35.37美元。
【国家统计局：5 月制造业采购经理指数小幅回落，但保 持在临界点以上；非制造业商务活动指数继续回升，建筑业升幅较大】 2020 年 5 月份，制造业采购经理指数和非制造业商务活动指数均保持在临界点以上，其中制造业采购经理指数为 50.6%，比上月小幅回落 0.2 个百分点；非制造业商务活动指数为 53.6%，比上月上升 0.4 个百分点。
【方正证券：5 月份基建投资单月增速有望回升至接近双 位数增长】 预计 5 月基建 投资单月增速有望回升至接近双位数的增长，这将是 2018 年基建断崖式下跌后的最快 增长水平。
【50 城卖地收入超 1.6 万亿，溢价率提升】 据中原地产研究中心数据，今年以来，全国 50 个大城 市土地市场成交额合计达 1.6 万亿元，同比上涨 12%；27 个 城市的卖地收入超过 200 亿元，49 个城市超过百亿元，均刷 新历史记录；北京、上海、杭州的卖地收入均突破千亿元。 今年已经拍出的土地中，成交价超过 20 亿元的地块有 44 宗，其中底价成交的土地只有 11 宗，占比为 25%。在之前，底 价成交的地块基本会占 50%以上。
【税务】国家税务总局网站29日公布数据显示，1至4月，全国累计新增减税降费9066亿元，其中包括2019年年中出台政策在今年翘尾新增减税降费4209亿元；2020年出台的支持疫情防控和经济社会发展税费优惠政策新增减税降费4857亿元。
【期货市场】中国期货业协会29日最新统计显示，1—4月我国期货市场累计成交量16.9亿手，累计成交金额106.9万亿元，同比分别增长53.2%和34.8%。截至2020年4月，我国期货市场资金总量达到6771.52亿元，较2019年末的5561.5亿元增长22%。目前，我国期货市场期货及期权数量已达81个。
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| 项目 |
开盘价 |
前结算价 |
前收盘价 |
| 大商所EB主力2009 |
5670 |
5688 |
5670 |
早评：原油偏强整理，对能化产品有支撑。苯乙烯短期受供应过剩，码头现货提货压力大以及库容有限等原因打压现货反弹无力。远月受仓储费用上涨，换月价差预期拉大以及下游需求稳定支撑，维持僵持整理。预计今日EB期货震荡整理为主。
【成本】截至5月27日，原料纯苯挂牌在3500元/吨，乙烯价格720美元/吨，理论上非一体化装置成本在5308元/吨附近，苯乙烯价格在5450元/吨，非一体化装置利润空间在141元/吨附近，较5月20日理论值下降507元/吨。
【开工率】6月苯乙烯供应过剩明显，随着苯乙烯停车装置重启，苯乙烯全国开工率将逐渐攀升至90%高位。
▲6月中国苯乙烯过剩约12万吨，7月过剩13万吨。
▲江苏苯乙烯由于船货延期，5月有大约2万多吨船货受库容限制延期至6月初卸，目前华东码头船货滞港严重，部分船货滞港费时间超过10天。
▲受前期低价成交带动，6月来自中东，印度，欧洲，日本、泰国、马来西亚、新加坡、韩国的苯乙烯均有到货，加上国内工厂到华东码头量增多，致使江苏6月社会库存难去，月内维持在30万吨以上波动。
原油供应减量带动其偏强整理，苯乙烯成本支撑尚可。短期苯乙烯供应过剩压力不减，国产增量明显，下游开工高位持稳，致使现货跟涨无力，多空僵持。预计今日苯乙烯整理在5350-5450元/吨。
【开工率】5月中国TDI商品月产量在6.98万吨，月开工率66%，较上4月下调8%，月内上海科思创、巴斯夫检修，其中上海巴斯夫5月15日蒸馏装置停车，随后TDI、MDI进入年度园区装置检修周期，6月初复工；另外上海科思创月底TDI装置逐步复工，负荷缓慢提升。
【成本利润】5月份TDI供方库存、利润压力得到有效释放与缓解。5月29日当周，TDI在10500-10600元/吨及供应商财务、物流包装等费用，TDI每吨利润有所提升，随着后续价格不断上扬情况下，中小型装置利润在1000-1300元/吨，部分装置利润空间在2000元/吨以上。
【进出口】据海关统计数据显示：2020年4月进口甲苯二异氰酸酯(TDI)888.00吨，环比下降73.71%环比均价1571.20美元/吨。2020年4月出口甲苯二异氰酸酯(TDI)12600.96吨，环比下降31.22%，均价1311.99美元/吨。
上周国内TDI市场多空博弈，终端客户于月底合约订单量略增。本周归来，供方利好因素仍存，TDI报盘继续调涨预期明显，重点关注各大供应商实盘跟进情况。考虑终端阶段性刚需补仓刚结束，成交再次放量难度较大，不排除TDI市场喊涨维稳、跟涨乏力可能。预计周初TDI市场惯性观望，供方指导价给予方向后二级市场存稳中上扬可能。
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| 市场 |
5月29日 |
5月28日 |
涨跌 |
单位 |
备注 |
| CFR中国 |
418-420 |
415-417 |
+3/+3 |
美元/吨 |
信用证90天 |
【6月1日开盘】大商所EG期货主力合约2009上一个交易日结算价格3724元/吨，夜盘开盘在3705元/吨，最高3748元/吨，最低3705元/吨，收盘3629元/吨。
【5月29日收盘】大商所EG主力合约2009开盘3709元/吨，最高3765元/吨，最低3700元/吨，收盘3717元/吨，结算价3724元/吨，较前一交易日涨8元/吨或0.22%，成交量256647手。
基本面上，供应端虽有新增释放与重启恢复，但从实际进程来看，产量的影响预计要体现在下半月之后；需求端而言，聚酯端开工稳定但织造环节双料库存高位之下，后期的承受力面临挑战，或对后期聚酯产销的传导形成负挤压。
1、国内乙二醇开工率持续处于较低的位置，开工负荷约为52.32%，月产量约为68.10万吨。
2、聚酯开工率近期保持85%附近的开工率，对需求端形成一定利好。
3、上游乙烯原料本周累积涨幅较大，对成本端形成一定支撑。
1、国内乙二醇总产能达到1398.1万吨，后期产能扩产压力仍然较大。
2、海外疫情仍未有缓解迹象，对世界经济产生影响，宏观方面利空担忧。
3、受疫情影响，影响乙二醇终端服装消费，对乙二醇需求端形成较大利空。
4、乙二醇主港库存累库趋势未改，截至5月28日，华东主港库存128.23万吨，虽然较本周一有了一定滑，但是仍处在高位。
上周五乙二醇波动收窄横盘整理为主，多空僵持状态明显。周末原油出现探底上涨走势，预计今日乙二醇市场气氛略好，但向上空间有限，整理区间继续在3550-3660元/吨的机率较大。
【外销量】6月份二甲苯外销总量在398050吨，相比5月383900吨增加14150吨，环比上涨3.69%。
【粗二甲苯进出口】2020年4月我国粗二甲苯当月进口量为104141.5吨，累计进口量为334617.95吨，当月进口均价为527.51美元/吨，进口量环比上涨1.13%。2020年4月我国粗二甲苯当月出口量为8.82吨，累计出口量为68.72吨，当月出口均价为630.05美元/吨，出口量环比上涨2840%。
【混合二甲苯异构体进出口】据海关统计，2020年4月我国混合二甲苯异构体当月进口量为13.88吨，累计进口量为62.09吨，当月进口均价为3212.03美元/吨，进口量环比上涨100%。2020年4月我国混合二甲苯异构体当月出口量为79.54吨，累计出口量为242.21吨，当月出口均价为736.11美元/吨，出口量环比上涨63.93%。
▲天津石化，大连石化装置停车检修，但泰州石化、京博石化、钦州炼厂装置重启，宏兴新能源装置预计月内出产品。
▲钦州炼厂二甲苯即将外销。
▲下游PX市场悲观气氛进一步加剧，PTA产量降低，需求跟进不足，PX现货库存压力大。
▲主营炼厂放量外采汽油，汽油刚需及贸易商投机需求均好转。
▲美金价格高企，进口或将减少。
▲船货到港供应增加。
上周两苯市场价格坚挺，因汽油需求良好，市场现货商谈气氛活跃，而纸货以换月操作为主。目前原油价格振荡上行，给予良好氛围支撑。预计两苯早间延续向好局面，甲苯3650元/吨，二甲苯3700元/吨。
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【进出口】据海关统计，2020年4月我国苯酐当月进口量为2816.888吨，累计进口量为5110.592吨，当月进口金额为181.0786万美元，累计进口金额为374.1635万美元，当月进口均价为642.832美元/吨，进口量环比上涨222%，进口量同比上涨15%，累计进口量比去年同期下跌51.36%。2020年4月我国苯酐当月出口量为2801吨，累计出口量为10548.265吨，当月出口金额为182.7153万美元，累计出口金额为765.8486万美元，当月出口均价为652.32美元/吨，出口量环比下跌29.31%，出口量同比下跌16.49%，累计出口量比去年同期上涨139.84%。
【成本】5月29日当周原料邻二甲苯价格上调200元/吨至4200元/吨，邻法苯酐市场参考4800元/吨左右自提，苯酐即期理论利润参考394元/吨。原料工业萘价格招标大跌，北方萘法苯酐市场下跌，河北萘法市场参考4600元/吨左右自提，行业理论亏损215元/吨。
▲供应：国内苯酐行业开工较为稳定，从而给予市场供应一定稳定性。
▲需求：下游仍以交前期订单为主，但新订单跟进不足，制约对苯酐市场跟进程度。
▲原料：上游邻二甲苯市场整体或将维持稳定，从而邻法苯酐行业即期高利润持续，对市场支撑有限。原料工业萘整体现货供应仍显偏紧，但萘法苯酐行业亏损下，市场或存回调可能。
上周末国内苯酐市场弱势横盘。目前来看，需求层面因素仍是制约市场的主要瓶颈，来自下游需求反压不减，且国内邻法苯酐行业即期较高利润下，工厂获利了结为主，对萘法苯酐市场形成较强压制。预计短线国内苯酐市场或仍存小幅回调空间。
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适逢周初归来及月初，部分下游工厂或存在刚需补货情况。供应方面，石化库存下降速度加快，加之6月仍处检修旺季，检修损失量预计环比增加1.97万吨，国产料供应压力不大；但进口料6月初集中到港，对市场继续形成压力。需求方面，农膜行业处于淡季，其余下游各行业开工多数稳定，终端需求一般。预计今日国内PE市场或窄幅震荡为主，幅度在50-100元/吨左右，LLDPE主流价格预计维持在6500-6900元/吨。
两油库存82.5万吨，较上周五增13.5万吨，两油库存压力不大，对市场支撑较强；丙烯价格开始下跌，成本支撑减弱；但是市场货源较少，继续支撑市场。月初石化厂价部分上涨预期，市场延续相对高位的可能性大。预计今日国内PP市场小幅整理，华东拉丝主流价在7500-7700元/吨。
上周国内PVC市场高位震荡。生产企业仍在陆续检修，市场供应端压力不大，上游存挺价意向，下游刚需平稳，社会库存继续去库为主。截至5月29日华东及华南地区样本仓库主要库存环比降9.4%，同比高8.8%。预计本周PVC市场延续高位震荡，今日国内PVC华东市场五型料价格看6000-6150元/吨。
上周国内ABS市场偏淡震荡，部分中低端牌号价格震荡回调，华东、华南价格变动不多。预计，短期多空博弈继续，将维持区域化差异走势，建议密切关注市场成交情况。
上周PS市场继续获利回吐，重心整体下移，跌幅60-350元/吨。苯乙烯供应压力凸显，令其价格承压，此外，进口低价货源不断冲击市场，且当前价高投机需求明显减弱。预计，短期PS市场窄幅盘整。近期GPPS与再生大白料的价差在400元/吨附近，替代需求或小幅放缓。
