5月15日,今日国内连豆油期货低开振荡小幅收高，主力Y1709合约早间开盘于5954，盘终收于5984涨20元，结算价5982（昨结5964），盘中最高6022最低5930。连棕油期货振荡收低，主力1709合约早间开盘于5462，盘终收于5472跌4元，结算价5488（昨结5476），盘中最高5542最低5454。
连豆油期货继续小幅振荡上行，今日国内豆油现货报价多跟盘小幅上涨20-50元，低位有部分补库成交，但高位成交情况仍然不佳。今日国内豆油总体成交量一般，仅东北和华南等部分地区价位相对低的油厂吸引一些成交，今日国内主要油厂豆油成交总量约2万吨，上周五成交2.4万吨附近。
豆油基本面：
CBOT大豆期货周五下滑，受累于技术性卖压，及对美国新季大豆种植面积预估增加打压，目前美豆种植区天气有利大豆播种及生长，短期内美豆将继续承压。美豆油则受油、粕套利交易转升；而马盘棕榈油也因产量增长不及预期而导致期末库存增长缓慢及斋月前需求增加提振持续反弹，提振国内豆油市场价格上行，加之中央银行自5月12日开始将开展MLF操作，向部分商业性银行采取质押方式发放资金，以增加资金在市场的流动性，使得国内期货市场资金量增加，促进国内大宗商品整体上涨。上周，受外盘及外围市场强势带动，国内油脂市场纷纷走高，连豆油期货主力1709合约周度大涨近170元/吨，至5954元/吨，连棕油期货更是大涨近290元/吨至5476元。豆油现货报价也跟盘上涨，周度涨幅在50-150元不等。
但是，由于马棕油产量季节性增加难以改变，马盘棕榈油后续继续上涨空间也有限，而国内油脂供应基本面压力短期难改，因此持续上涨时间或较短，调查显示，预计5-7月份进口大豆到港量月均约在820-850万吨，当前油厂周度大豆压榨量达约200万吨，当前豆油商业库存已达128万吨附近，后期在大豆到港量庞大压力下油厂开机仍将提升；加之5月底前国家临储拍卖成交菜油将全部出库，油脂市场整体供应压力仍在增加，后期豆油市场依旧要回归基本面疲软的气围内而下行。因此，操作上，贸易商短期不宜追涨，以观望为主，库存较低的贸易商可逢低适当备货。
USDA报告呈中性，指引国内豆类产品有限，5月USDA报告显示美豆新季播种面积8950万英亩，单产每英亩48蒲式耳，产量42.55亿蒲式耳，期末4.80亿蒲式耳;陈季美豆出口20.50亿蒲式耳，压榨19.25亿蒲式耳，期末4.35亿蒲式耳;巴西产量11160万吨，阿根廷产量5700万吨。简评：南美产量调高、陈季美豆出口调高、压榨调低，抵消部分新年度提高的面积数据;陈季与新季结转库存均低于预期，笔者预计此报告处于中性，使得美盘大豆期货整体仍处于960-990美分一线的震荡走势，对国内豆类产品指引性较弱。另外，近期关注美国天气情况，前期美国遭遇洪水，北部的玉米耕地遭到破坏，预计受到破坏的玉米耕地，可能较大概率改种大豆，这将使得美豆种植面积将进一步提高，压制美盘大豆期货下行，进而拖累全球豆类产品期货走低，国内豆油市场价格或将跟盘波。
虽然端午节日将至，但从包装油的出货情况来看，市场购销依旧清淡，据油厂反映豆油价格从年前已经下跌近1500元/吨，许多贸易商不敢轻易备货，虽然临近节日，但油厂包装油依旧出货缓慢，以往节日的刺激已成为过去。笔者预计若下游市场购销无明显好转，国内豆油供应量压力将继续增加，将拖累国内豆油市场价格继续下行。
虽然上周马来西亚MPOB报告显示产量低于前期预期值，马来西亚棕榈油出口增加。但实际上马棕油库存依旧维持高位，而且5月27-6月27正是斋月节，棕榈油出口转好也属于正常现象，对国内油脂提振有限。另外，国内油脂基本面仍处于疲软态势，国内豆油需求量没有转好，再加上5-6月份进口大豆数量较多，国内油厂开机率将稳步提升，后期将拖累国内豆油市场价格下行。
后期展望分析：
由于上周盘面油脂价格明显拉升，加之终端厂商库存本就偏低，有刚需补库需求，现货成交量也明显好转，上周豆油总成交量约在18万吨，前一周成交量在12万吨左右。
由于目前油厂压榨利润理论上仍处亏损状态，在豆粕弱势背景下挺油意愿也较强，短期内豆油市场仍将延续震荡反弹态势。但是，全球大豆供过求现状难以有效缓解，国内港口后期大豆到港量庞大，豆油库存仍将被迫提升，因此，本轮豆油反弹并不代表行情已反转，供应基本面偏弱压力下豆油价格难以持续走强，后期仍有下行风险。因此，操作上不宜过分追涨。
不过，目前下游厂商库存维持低位，在盘面持续偏强振荡提振下，市场信心略有恢复，入市补库积极性提振，油厂出货量增加，且进入下半年后，油脂市场终端消费需求将好转，在豆粕弱势下，当前油厂挺油意愿仍较强，加之美豆天气炒作期不确定因素较多，美豆随时可能反弹，一定程度上也对豆油形成支撑，因此，即使后期豆油仍将回落，但下跌空间也将不大，操作上，虽不宜过分追涨，但库存偏低者仍可逢低适量补库。
以下是今日全国部分地区油厂一级豆油报价（元/吨）：
哈尔滨益海三级6300，长春九三6140，大连九三6010，丹东油厂6010，沈阳中纺三级5860，营口龙江福未报；
天津九三5990涨30/中储6月基差报Y1709+50/中粮佳悦5950/5-6月基差Y1709+40/贸易商5880-5890；秦皇岛金海6030涨80；
日照新邦5850涨30中纺5850涨20凌云海5870涨30黄海5860涨20贸易商5880涨10，博兴香弛5870涨5、10龙口香弛5820涨10临沂中阳5900三维四5800涨50；
张家港东海6-7月基差报Y1709+70贸易商6000连云港益海5920涨60南京邦基6月基差合同Y1709+50，镇江中储6月基差合同Y1709+50，南通来宝6-7月基差合同Y1709+70，泰州汇福基差合同Y1709+30，泰兴振华6月基差合同Y1709+50，仪征方顺基差合同Y1709+10；上海贸易商基差合同Y1709+30；江西九江中粮6090涨50；
广东东莞嘉吉6月合同Y1709-50，广州植之元5920贸易商5910涨20，湛中渤海5760，阳江嘉吉5780；防城港大海、九三5850，港青5780，钦州中粮5780北海渤海5750；福建长乐元成、福清康宏5960涨10，福州贸易商5950，泉州工厂5980-6000；
河南郑州阳光6040新郑中储5-6月基差合同Y1709+70，安阳阳光6020，信阳6040，开封四级5890；
湖北武汉益海6100涨50中海6050涨30贸易商6040涨30，荆门牌祥瑞中粮6150涨60公安中粮6140涨60，黄冈中粮6050涨30；湖南长沙贸易商6100，衡阳金海6150常德6270；重庆益海6200涨20贸易商6150涨20；成都中粮6220涨20中储基差合同Y1709+240贸易商Y1709+240；陕西西安邦淇6150元/吨/四级豆油6100元，兴平益海6200元/吨/四级豆油报价6150元。
热点关注
1、上周五美国田纳西州的私营分析机构Informa经济公司发布报告，预计2017年美国大豆播种面积为8966.2万英亩，高于该公司3月中旬时预测的8870万英亩。高于美国农业部3月30日的数据8950万英亩。预计2017年美国大豆产量为42.7亿蒲式耳，作为对比，美国农业部当前预测值为42.55亿蒲式耳。预测2017/18年度美国大豆期末库存为6.30亿蒲式耳，高于美国农业部预测的4.8亿蒲式耳。
2、南美大豆产量预测数据上调，巴西农业部下属的国家商品供应公司周四把巴西大豆产量预测数据从1.102亿吨上调至创纪录的1.13亿吨。阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告称，尽管上周末降雨，过去一周阿根廷大豆收获进展显著。截至5月11日的一周，阿根廷2016/17年度大豆的收获进度达到66.5%，比一周前高出17.5%，比去年同期的收获进度高出15.3%。已经收获的大豆面积为12,004,676公顷，平均单产为每公顷3.34吨，已经收获的大豆产量为40,076,243吨。交易所预计2016/17年度阿根廷大豆产量为5750万吨，比一周前的预测值调高了100万吨，也高于2015/16年度的产量5600万吨。
3、由于美国能源署数据显示美国原油库存大降以及各个产油国表示愿意配合减产，原油多头本周气势凶猛，即使油服贝克休斯公布的美国石油活跃钻井数连续17周攀升，油价却收获5周来最大单周涨幅。纽约商品交易所6月份交割的西德州中质原油（WTI）期货价格上涨1美分，收于47.84美元/桶。全周WTI期货累计上涨约3.5%。此前该期货已经连续三周录得全周累计下跌。