《泡泡玛特 (9992.HK) 深度报告：从产品出海到文化出海，泡泡玛特全球化启示》由民生证券发布。报告指出，泡泡玛特海外业务增长迅速，2018 - 2023 年中国内地外收入年复合增长率达 200.4% 。其出海策略为 “由近到远，由试到铺”，通过本土化运营在泰国等市场取得成功。报告对比分析了潮玩与传统玩具的差异，认为泡泡玛特在海外仍有发展机会。