白酒行业行业研究：淡季动销回落传导至表观加速出清，重点推荐禀赋酒企配置-国金证券 听光Vic
本文件深度剖析了中国白酒行业2025年中期运行现状与投资逻辑，为出海企业提供了从宏观趋势、财务表现到资本情绪的全景式研判。文件指出，随着消费场景修复与内需政策发力，白酒板块正处于景气周期底部区间，具备攻守兼备的配置价值，尤其利好具备强品牌力与渠道韧性的头部酒企。 高价值信息速览 行业营收首现季度下滑：2025年Q2白酒板块营收同比-5.0%，为本轮周期首次单季负增长，剔除贵州茅台、五粮液后板块营收
报告时间：2023-04-15
报告来源：David的跨境日记
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