债市启明系列：如何看待背离的金融数据-20230217-中信证券-36页
本文件深度剖析了2023年初中国金融数据的结构性背离现象，为出海企业及跨境金融从业者提供了宏观经济环境的底层逻辑解读。文件指出，尽管信贷“开门红”带来短期乐观情绪，但社融增速下滑、M2与社融剪刀差扩大，反映出当前经济修复仍依赖政策驱动，私人部门融资需求疲软，居民消费与投资信心尚未恢复。这一宏观背景意味着货币政策仍将维持宽松，利率中枢或有下行空间，对跨境企业的外债成本、资金调配及海外投资回报预期均有
报告时间：2023-04-17
报告来源：Lemon (跨境电商)
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