本文件深度剖析了可转债市场的结构性分化与投资策略，为出海企业中的跨境投资与资本运作团队提供了从二级市场波动中识别资金流向、把握权益资产配置节奏的实战参考。文件指出，随着外资持续流入A股、内资节前撤离，市场进入“买在分歧”阶段，转债投资需重点关注估值与正股共振品种，规避高溢价压缩风险，尤其适合关注中国资产重估背景下的DTC品牌融资窗口期与跨境并购机会。 高价值信息速览 转债弹性分化明显：部分转债在反