本文件深度剖析了炼焦煤与焦炭市场在2022年5月的供需格局与利润修复机会，为出海大宗商品贸易商及能源类跨境投资机构提供了基于政策驱动与产业链利润分配逻辑的交易策略指引。文件指出，随着国内地产信贷政策松动与疫情管控趋稳，黑色产业链需求预期回暖，焦炭环节因更贴近终端而具备更强修复弹性，建议通过多炼焦利润套利策略捕捉结构性机会。 高价值信息速览 政策驱动需求预期修复：央行下调首套房贷利率，叠加疫情预计5