本文件深度剖析了资本市场从“高增长”向“高股息”投资范式的根本性转变，为出海企业及跨境投资者提供了从宏观周期到微观选股的全新估值逻辑框架。文件指出，随着全球“滞胀”格局深化、企业提升股本回报率（ROE）难度加大，传统的“赛道化”、“高景气”成长投资模式遭遇瓶颈，**股息率正在成为新时期资产定价的核心锚点**，尤其在缺乏破坏性创新的过渡阶段，稳定分红能力比短期增速更具稀缺性。 高价值信息速览 投资范