在AI基础设施建设的狂热浪潮中，硅谷正悄然酝酿一场规模空前的“表外负债”风暴。最新财报数据显示，以Alphabet、Meta、微软和亚马逊为首的超大规模云服务商，连同英伟达、博通及SpaceX，其披露的表外承诺总额已攀升至4.11万亿美元。这一数字较摩根士丹利8月底统计的3.12万亿美元激增近9920亿美元，意味着仅在过去90天内，新增承诺额就接近1万亿美元。若将此前基于媒体报道而非正式财报披露的隐性承诺也计入其中，总规模则高达4.29万亿美元。