长江证券指出，近期市场持续下跌主要受两方面因素影响：一是全球宏观利率维持高位，推高了股票估值折现率，压制了股价表现；二是市场对AI产业链前景存在担忧，特别是美国AI资本开支增速可能放缓，以及各国在硬件利润分配上的不均。这导致科技股与红利股走势出现明显分化。
该机构认为，短期内市场情绪已跌至历史极端水平，成交量也接近底部，具备超跌反弹的基础。然而，鉴于杠杆资金、机构持仓及行业拥挤度等指标显示风险尚未完全释放，市场仍需时间消化压力，建议投资者耐心等待明确的反转信号。
在配置策略上，长江证券继续推荐“杠铃策略”，重点关注红利资产、自由现金流充裕的企业、小微盘股，以及物理AI、商业航天、中东地缘冲突相关等主题方向。