花旗银行在10月27日的报告中指出，美国小盘股市场的做空仓位已逼近历史高位。由于大量做空者目前仍持有可观利润，一旦市场出现利好信号，这些投资者可能会集中买入股票以平仓获利，从而引发大规模的“空头回补”，推动股价迅速反弹。
具体来看，罗素2000指数的看空情绪已达到极端水平。与此同时，全球范围内的避险和做空行为也在加剧：过去一周，全球投资者普遍减仓并增加做空押注。纳斯达克指数虽维持净多头状态，但其看多仓位在过去两周内显著下降；欧洲方面，资金流入趋势逆转，英国富时100指数转为净空头，德国DAX及欧洲斯托克指数的做空仓位也有所增加；亚洲市场的看空情绪尤为强烈，恒生指数和韩国KOSPI指数的做空仓位均接近历史极值。
尽管当前市场整体情绪依然悲观，但花旗认为，过度集中的做空交易本身构成了潜在的上涨动力。这意味着，任何正面消息都可能成为触发股市大幅反弹的催化剂。