美国银行策略师迈克尔·哈特内特指出，投资者正以疫情以来最快的速度涌入现金类基金，且这一趋势短期内难以扭转。数据显示，截至10月7日当周，货币市场基金净流入高达1664亿美元，创下2020年4月以来的新高。相比之下，同期债券基金和股票基金的净流入分别为338亿和124亿美元，规模远逊于现金类资产。
哈特内特强调，除非美联储启动“大规模货币宽松”并持续降息，否则大量观望资金将继续滞留于货币基金中，正如他所言：“美联储不降息，投资者就不会减少现金持有量。”回顾历史，现金占比的大幅下降通常伴随大规模宽松政策出现。
展望2027年，哈特内特认为美国中期选举可能成为股市剧烈波动的催化剂。但鉴于当前央行加息周期及金融环境持续收紧，他建议在选举前采取防御性策略，降低风险敞口以应对潜在波动。