近期国际金价在高位震荡，9月调整后于10月1日出现反弹，现货黄金一度突破4190美元/盎司。尽管美联储加息落地及美债收益率上行继续压制金价，但市场调整中仍显韧性。机构对短期走势持谨慎态度，认为高利率环境及后续货币政策仍是关键变量；不过，全球央行购金、地缘局势及储备资产多元化等因素，依然支撑着黄金的中长期配置需求。当前市场焦点在于高利率压制何时缓解，以及中长期配置逻辑能否进一步显现。