短期债券收益率大幅攀升，导致30年期与10年期互换利率的利差急剧收窄，致使押注这一走势的对冲基金遭受重创。这种被称为“陡峭化”的交易策略，原本预期30年期利率上涨速度将快于10年期，从而拉大利差；但现实截然相反，利差不仅未走阔，反而从19个基点骤降至约负14个基点。受此剧烈波动影响，大量投资者在9月的行情震荡中被迫止损离场，而此类交易此前在全球短线资金和宏观基金中曾极为流行。