当前全球宏观经济格局正在重塑，核心驱动力是技术生产力跃升与全球利益分配规则的重构，主要由人工智能浪潮、国际货币体系演变及地缘局势交织所致。这一阶段的宏观特征可归纳为“五大不确定性”与“五大确定性”。
**五大不确定性：**
1. 美联储未来加息或降息的节奏尚不明朗；
2. 发达国家居高不下的政府债务能否长期维系仍存变数；
3. 日元汇率波动及由此衍生的跨境资金套利模式面临重构；
4. 地缘冲突对原油供应的冲击及全球能源安全保障存在波动风险；
5. 人工智能技术对全球经济基本面的长远影响仍在观察期。
**五大确定性：**
1. 发达经济体物价粘性较强，通胀下行过程缓慢；
2. 高债务压力叠加顽固通胀，将推动发达国家资产收益率持续走高；
3. 中国进出口贸易保持高景气度，制造业结构升级势头明确；
4. 中国宏观政策保持战略定力，经济高质量发展与科技创新稳步推进；
5. 人民币具备升值基础，人民币资产估值有望修复，中长期配置中国资产的趋势愈发清晰。