美联储现行的加息策略恐难达预期。过去美国经济的增长主要依赖消费拉动，但自去年起，美国资金已大规模转向人工智能、半导体等高科技领域的资本投入。这类产业利润空间大，对成本和利率变动并不敏感。随着经济重心从消费转向重资产投资，传统加息手段对压制物价的效力正在递减，通胀将更倾向于呈现“易涨难跌”的态势。