美国银行策略师警告，美股资金持续外流正为市场剧烈波动埋下隐患，但投资者和政策制定者目前对美债收益率攀升的风险仍缺乏足够警惕。
数据显示，过去三周美国股票基金净流出142亿美元，创下今年1月以来的最大单一流出规模。与此同时，全球资金流入势头显著放缓，全球股票基金周均流入额从7月的520亿美元骤降至近期的70亿美元。这一变化反映出投资者心态趋于谨慎，但尚未陷入恐慌。
尽管油价已突破每桶100美元、柴油价格创历史新高，且30年期美债收益率触及2007年6月以来的最高位，美联储仍在坚持“依赖数据”的加息路径，市场也未出现明显的恐慌情绪。策略师指出，通常当决策者开始恐慌时，市场反而会冷静下来；然而当前这种“市场麻木”与“政策强硬”并存的局面，恰恰是加剧未来波动的危险组合。
此外，美银团队还提醒，虽然过去三年人工智能领域投入高达1.5万亿美元，但并未带来广泛的经济生产率提升。相反，反映经济效率的全要素生产率已跌至长期趋势线下方，而该指标在过去五十年中与消费者信心密切相关，其下滑值得高度关注。