乐歌股份2026年半年报数据显示，公司上半年营收达31.79亿元，同比微增1.11%，但盈利能力出现显著下滑：归母净利润仅为2138万元，同比暴跌83.43%；扣非净利润更是缩水至296万元，降幅达96.23%。
此次利润大幅“塌方”并非因为主营业务失速，核心原因在于汇率波动。2025年同期，公司享有4603万元的汇兑收益，而2026年上半年则转为7784万元的汇兑损失。这一正一负之间产生了约1.24亿元的差额，直接导致财务费用从去年的84万元激增至1.51亿元，增幅高达178倍。此外，销售费用增加至5.23亿元（占营收16.44%）、海外线下渠道处于战略投入期的亏损、利息收入减少以及去年同期资产处置收益的消失，共同侵蚀了账面利润。
尽管面临利润压力，乐歌股份的基本面依然稳健。智能家居业务收入达16.07亿元，占总营收过半；独立站收入同比增长20.48%至4.95亿元；人体工学系列产品毛利率提升至45.95%，显示出海外仓建设与品牌化转型的成效。
然而，高比例的美元资产在人民币快速升值背景下折算缩水，凸显了“赚取美元”与“留存人民币利润”之间的差异。为应对币种错配风险，公司正采取加快结汇、使用套期保值工具以及用美元借款替换人民币借款等措施来稳定财务状况。