欧洲央行最新会议纪要显示，尽管7月会议上部分官员并不反对加息，但决策层最终选择按兵不动，并认为这一观望态度是合理的，留待9月再做评估。
做出这一决定的主要依据包括：劳动力市场出现降温迹象，降低了能源价格上涨引发“工资-物价”螺旋上升的风险；同时，短期经济增长预期自6月以来略有改善，长期通胀预期也保持稳定。
不过，纪要也发出了明确警告。目前能源价格对消费者燃料成本的影响可能尚未完全体现在7月数据中，预计8月数据才会充分显现。如果天然气价格持续高位运行，最终必将推高国内价格和工资水平。因此，虽然近期再次加息的可能性较低，但如果通胀前景未能显著改善，未来仍不排除重新加息的可能。