今年7月以来，红利板块整体回暖，但红利主题基金的表现却大相径庭。数据显示，截至8月24日，全市场640多只红利基金中，超过300只产品自7月以来的净值增长率超过10%；但也有50多只产品同期收益为负，其中9只跌幅超过10%，头部与尾部产品的业绩差距显著。
造成这种分化的主要原因在于持仓结构的不同：重仓煤炭、有色金属、石油石化等上游资源股的基金净值大幅反弹，而侧重化工、消费、非银金融等领域的基金则表现平平。展望下半年，业内人士认为，随着配置价值逐渐显现，红利资产有望获得超额收益。建议重点关注顺周期领域，以及具备稳定现金流和高股息率的资产，如煤炭、有色和石化板块。