受技术路线变革预期影响，美股光通信板块周一重挫3%。其中，应用光电暴跌逾17%，AXT Inc跌超11%，Coherent和Lumentum均下跌8.5%，MaxLinear、Credo Technology等个股也悉数走低。
引发市场恐慌的核心原因在于，行业正加速从传统可插拔光模块向共封装光学（CPO）技术转型。近期，SK海力士联合弗吉尼亚大学在《自然·电子学》发表研究，指出CPO是突破AI算力“带宽墙”的关键，未来可能将光互联直接集成至内存接口，从而颠覆现有产业链。与此同时，英伟达宣布CPO技术已进入规模化量产阶段。这一进展让投资者意识到，技术替代已不再是遥远的概念，而是正在发生的现实，导致市场重新评估传统光模块厂商的未来生存空间，进而引发抛售。