美股盘前，光通信板块集体下挫。Applied Optoelectronics 暴跌近12%，AXT Inc 跌幅超5%，MaxLinear、Coherent 和 Lumentum 跌超4%，Astera Labs、迈威尔科技、康宁及 Credo Technology 跌幅均超过3%。
此次下跌主要源于市场对技术迭代的担忧。随着共封装光学（CPO）技术的兴起，传统可插拔光模块的市场地位可能受到冲击。近期，SK海力士联合弗吉尼亚大学等机构在《自然·电子学》发表论文，详细规划了CPO在高性能计算和AI领域的发展路径。论文指出，CPO是突破AI集群“带宽墙”的关键，长期愿景是通过光子中介层直接连接处理器与内存资源池。尽管低功耗器件、散热及封装良率等技术难题尚待解决，距离大规模应用仍有距离，但市场仍担心行业格局将被重塑，传统厂商面临挑战。
此外，英伟达宣布CPO技术正式进入规模化量产阶段，其公布的合作伙伴名单也引发了市场关注，进一步改变了投资者对光模块赛道未来增长空间的预期。