日本NTT数据集团研究员王坚革指出，英伟达目前面临巨大的产业泡沫风险，其依靠高利润垄断的市场格局难以长久维持。他预测，受限于电力供应这一最大瓶颈，该泡沫有望在三年内破裂。
王坚革分析认为，泡沫的根源在于当前的大模型缺乏高效的数学理论支撑，行业误以为“模型规模越大竞争力越强”，从而脱离了物理规律的限制。他举例称，牛顿力学仅用三个参数就能描述苹果落地，而现有大模型却需要十亿级的图像数据。一旦新型AI数学理论取得突破，算力需求可能降低百万倍，英伟达现有的商业逻辑也将随之瓦解。
相比之下，存储赛道将迎来长期发展机遇。无论未来主流芯片技术是电子式还是光子式，数据存储都是不可或缺的基础设施。因此，澜起科技、长鑫存储等企业受算力周期波动的影响较小，其产业成长周期预计将远超英伟达等算力厂商。