韩国KOSPI指数本周强劲反弹，累计涨幅达11.5%，创下三个多月以来的最大单周涨幅，成功终结了此前连续七周的下跌颓势。此次反弹主要由芯片股驱动，三星电子和SK海力士股价分别大涨19%和16%，外资也重新大举买入韩国科技股。
然而，一个值得注意的现象是：尽管指数大幅上涨，但此前大幅减仓的对冲基金目前持仓水平仍明显滞后。这意味着市场虽然已经涨了不少，但部分主力资金尚未完全回归。如果指数继续走高，这些低仓位的机构可能被迫追高买入，从而引发“逼空”行情，进一步推升股价。
当前市场格局呈现分化态势：外资正在回流，芯片股持续领涨，但散户倾向于获利了结，且受监管收紧影响，杠杆资金明显退潮。因此，KOSPI后续能否继续上攻，关键可能不再取决于“是否有新资金入场”，而在于“低仓位的主力资金何时被迫回补”。