牛津经济研究院指出，日本若实施食品消费税削减计划，将导致财政赤字扩大并推高国债收益率。据该院经济学家测算，此举每年将使税收减少约5万亿日元，且难以通过其他渠道完全弥补。预计其中一半的资金缺口需依靠举债填补，这将导致日本基础财政赤字恶化至占GDP的3%。不过，随着债务占比上升及财政整顿力度加强，这一状况预计从2029年起逐步改善。
在市场影响方面，该院预测到2026年底，日本长期国债收益率将从目前的2.8%左右升至约3%。尽管当前债券市场反应平淡，但随着政策细节逐渐明朗，市场终将把减税对财政的负面影响计入价格之中。