2026年，全球九大云服务巨头在AI服务器领域的扩张明显提速。受此推动，今年AI服务器出货量的年增长率预期已从28%上调至近31%。 与此同时，这些科技巨头的资金投入呈现爆发式增长。预计今年资本开支总额将激增约90%，突破8867亿美元；到2027年，这一数字有望进一步攀升至1.32万亿美元，年增幅约为49%，连续刷新历史纪录。 值得注意的是，AI投资的重心正发生根本性转变：从过去单纯堆砌GPU数量，转向对整个基础设施链条的全面升级。随着单机柜功耗常态化突破100千瓦，传统风冷技术已难以为继，液冷散热从“可选项”变成了“必选项”。 在这一趋势下，液冷散热、先进封装、HBM4内存、1.6T光模块、高速正交PCB以及机柜电源等关键组件的订单能见度显著延长。这意味着，代工、封测及服务器组装等相关产业链企业，将直接受益于这波基础设施升级带来的红利。