中信证券分析指出，2026年7月，此前由AI硬件引领的全球股市强势上涨势头出现分化。虽然大中华区及韩国市场的医药、消费和房地产板块有所回暖，但并未形成跨市场的统一上涨行情。从投资风格来看，各大主要股市均呈现出“热门股动能减弱、低估值股票补涨”的特征。
这一变化主要是因为前期追逐AI硬件热点的资金开始降温，转而流向那些估值较低、前期涨幅不大的股票。鉴于AI产业依然保持高景气度，且目前除了科技硬件外，尚未出现其他能统领全局的市场主线，因此判断当前市场尚不足以确认中长期的行业或风格趋势已发生根本性反转。