近期，国际贵金属市场持续升温。伦敦现货黄金价格从约3940美元/盎司涨至4400美元以上，涨幅超12%；白银表现更为抢眼，从约54美元/盎司最高突破66美元/盎司，区间最大涨幅超过21%，呈现出“启动稍晚但涨势更猛”的特点。
这一轮上涨主要得益于宏观环境的改善：美国非农就业数据不及预期、美债收益率下行、美元指数回落，以及市场对美联储货币政策预期的调整，共同推高了金价。此外，全球央行持续购金为贵金属提供了中长期支撑，而光伏和新能源产业对白银的工业需求，则构成了其独特的基本面利好。由于白银市场规模较小、价格弹性大，在资金风险偏好回升时，其涨幅往往比黄金更显著。
展望后市，短期内银价在多重利好支撑下，预计将维持偏强震荡；中长期来看，走势将高度依赖美联储货币政策的转向节奏，整体呈现易涨难跌的态势。