彭博情报于8月10日下调了Shein（希音）赴港上市前的估值预期，将其调整至220亿至250亿美元。这一数字不仅远低于部分投资者期望的300亿美元目标，更与其2023年融资时的660亿美元及2022年峰值1000亿美元相比大幅缩水。
此次估值回调主要基于对2027年预期盈利的测算。分析指出，运费上涨、关税政策变化以及监管压力将拖累公司2026年的业绩表现。特别是美国已于2025年8月29日取消了全球800美元以下小包的免税待遇，加之Shein仍高度依赖以广州为核心的国内供应链，这些硬性约束给其全球化扩张带来了挑战。
在纽约和伦敦上市计划相继受阻后，Shein转战香港市场，并已于2026年7月初获得北京方面的批准。当前的估值调整，反映出市场对其“去中国化”叙事可行性的重新审视与担忧。