资深分析师Jukan指出，市场正面临一个明确的短期交易策略：减持存储芯片股票，转而增持光通信板块。据悉，部分对冲基金已提前布局这一方向。
支撑这一判断的核心逻辑主要有三点：
首先，韩国杠杆ETF因流动性枯竭导致有限合伙人（LP）大规模赎回，这给存储板块带来了额外的抛售压力。
其次，英伟达的技术路线发生微妙变化。在最新的Rubin Ultra架构中，英伟达减少了高带宽内存（HBM）的配置，转而更加依赖光互联技术来连接多个机柜。这意味着，虽然单机柜性能未必超越前代Rubin，但通过光互联构建的集群整体优势依然明显。无论HBM减量是源于供应限制还是需求调整，这一技术转向都利好光通信。
最后，市场共识逐渐形成，普遍认为存储芯片价格将在未来两个季度内见顶。
Jukan强调，他中长期依然看好存储行业，但鉴于上述短期因素，目前他对存储板块持谨慎态度，并已清空相关持仓。