摩根大通最新报告指出，苹果2026财年第三季度的业绩表现强劲，证实了其产品周期的市场动能远超投资者预期。这一增长不仅得益于iPhone 17系列的出色销量，Mac产品线也功不可没：新推出的MacBook Neo拓展了潜在用户群，而MacBook Pro、Studio及Mini则因边缘AI需求的激增而受益，共同推动了市场份额的提升。
不过，供应链限制和存储芯片成本上涨等行业难题，部分抵消了需求端带来的利好。为此，摩根大通预测苹果将通过优化定价策略以及降低非存储类零部件的成本，来缓解对利润的冲击，并在满足客户需求与保持长期目标之间寻求平衡。
在人工智能方面，抛开供应端的挑战，苹果正按计划扩大Siri AI功能的覆盖范围。分析师认为，消费者为了体验Siri AI的新增功能，将掀起一波健康的设备升级潮，同时与使用量挂钩的功能服务也将为苹果带来新的变现机会。
尽管对长期的需求驱动因素保持乐观，但鉴于近期的供应压力和毛利率下滑风险，摩根大通下调了短期业绩预测，而对远期业绩的影响相对较小。基于此，该行将苹果2028财年的预估数据进行了微调，并将目标价从345美元小幅下调至340美元，但仍维持“增持”评级。