比亚迪7月交出了一份亮眼的成绩单：单月销量达41.92万辆，同比增长21.8%，环比增长3.9%。尽管今年前7个月累计销量为180.85万辆，较去年同期仍有10.5%的下滑，但整体趋势已明显好转。这主要得益于两大引擎：一是国内销量跌幅大幅收窄，二是海外销量再创新高。
在海外市场，比亚迪表现尤为强劲。巴西市场的生产与销售同步推进；在日本市场，新推出的电动K-car车型“Racco”首周订单便突破5000辆，被视为打开日本市场的关键一步。随着出口加速和闪充战略的实施，海外业务正成为公司销量和利润的核心增长极。
展望第三季度，随着前期政策透支影响的减弱，汽车消费信心有望回升，国内销量预计将持续改善。同时，腾势、方程豹等高端品牌销量增长，以及大唐等车型的交付爬坡，将推动20万元以上高价车型占比提升。这种“量价齐升”的局面有助于修复公司的国内盈利能力。
基于上述分析，机构预测比亚迪2026年至2028年的每股收益（EPS）将分别达到4.64元、5.37元和6.24元。参考行业平均估值，给予公司2026年27倍市盈率，目标价定为125.28元，并维持“买入”评级。