最新数据显示，韩国 KOSPI 指数与美国纳斯达克 100 指数的联动性显著增强，两者近 60 天的相关系数已升至 0.50，创下自 2021 年以来的新高。
这一变化的核心原因在于三星电子和 SK 海力士两家巨头的市值激增，它们目前在 KOSPI 指数中的总权重已超过一半。作为全球 AI 数据中心硬件供应链的关键环节，这两家公司专门为美国科技巨头提供必需的存储芯片，导致韩国股市的表现越来越依赖美国科技行业的动向。
分析指出，KOSPI 指数在实质上已演变为一个“半导体指数”，这意味着投资者无法再像过去那样通过持有韩国股票来对冲美国科技股的风险。由于该指数过半权重集中在单一的周期性领域，一旦大型云服务商缩减资本开支，韩国市场受到的冲击将比其他市场更为剧烈。此外，韩国存储芯片股本身的波动性就高于许多美国同类股票，加上杠杆交易资金的推波助澜，进一步放大了市场的震荡风险。