德意志银行最新分析指出，市场此前对微软资本开支过大、AI 投资回报不明以及过度依赖 OpenAI 的担忧有些反应过度。目前微软的股价具有吸引力，因此该行维持“买入”评级，并将目标价定为 550 美元。
德银预测，微软本财季（即自然年第二季度）营收将达到 874 亿美元，同比增长 14.3%；调整后每股收益为 4.17 美元。其中，核心云业务 Azure 的增速预计高达 40% 至 41%，主要得益于企业上云趋势、AI 算力需求的爆发以及新数据中心产能的释放。此外，微软 365 商业云收入预计增长 15% 至 16%，其 AI 助手 Copilot 的付费用户数有望在年底前突破 2500 万。