伊朗发出严厉警告：若美国不停止攻击，其封锁范围将从霍尔木兹海峡扩大至红海。与此同时，也门胡塞武装高层明确表示，如果沙特继续空袭也门，他们将切断连接红海与亚丁湾的曼德海峡。 曼德海峡是全球能源与贸易的关键通道，承担着约 7% 的石油运输及大量集装箱货物。一旦该海峡被封锁，将与霍尔木兹海峡形成“双重封锁”，导致全球两条最重要的能源动脉同时中断。伊朗已将此视为重要选项，而胡塞武装更直言，局势升级可能推动油价飙升至每桶 200 美元。 目前，沙特已将超过七成的原油出口转移至红海沿岸的延布港，日均出货量激增至约 400 万桶（去年同期仅为 97.3 万桶），并正计划扩建相关管道。然而，若曼德海峡被封，沙特将同时失去霍尔木兹海峡和红海这两个关键出口通道。 回顾 2023 年，胡塞武装曾袭击红海商船，迫使马士基等航运巨头停航并绕行好望角。尽管上月他们宣布禁止涉及以色列的船只通行但尚未采取实质行动，且部分航线刚刚恢复，但马士基和赫伯罗特等公司仍面临再次停航的风险。若曼德海峡局势恶化，船舶被迫再次绕行将大幅推高亚欧运费。 对于从事中东、红海及亚欧航线的货运代理而言，红海已继霍尔木兹海峡之后成为第二大风险焦点，直接决定航线的开通与否及成本波动。建议各方重新评估运力恢复预期，在报价时保留弹性并缩短有效期，同时密切关注沙特与胡塞武装的冲突走向。