美国近期对部分巴西商品加征 25% 关税，这一举动释放出一个明确信号：尽管关税威胁看似不再占据 headlines，但全球贸易风险并未消散。渣打集团分析师 Edwin Lee 指出，近几个月来，由于中东冲突吸引了主要注意力，关税问题似乎退居幕后，但它依然潜伏在背景中，持续拖累经济增长。
随着"122 条款”关税即将到期，美国针对 60 个贸易伙伴的"301 条款”关税预计将在未来几周内落地。Lee 进一步分析称，更大的隐患在于，美方可能正寻求通过法律基础更稳固的措施，来重构其关税体系。此外，即将到来的中期选举将成为关键变量，这可能会促使特朗普政府采取更为强硬的贸易立场。