摩根士丹利最新研报显示，Meta、亚马逊、微软、谷歌及 SpaceX 这五大云巨头在 2027 至 2028 年的投资计划将大幅扩容，预测总额分别上调约 9% 和 10%，达到 1.2 万亿和 1.4 万亿美元。
此次加码主要受三大因素驱动：一是 GPU 芯片成本上涨约两成；二是数据中心建设周期延长至三年；三是算力需求爆发，预计将从 2025 年的 30GW 猛增至 2028 年的 120GW。报告指出，市场目前尚未充分反映这些企业在未来巨大的收入增长潜力。