华泰证券分析认为，全球空调行业正经历一场深刻的价值重塑：从单纯的周期性消费品，转变为长期的基础冷却设施。
在需求侧，全球气温升高、城市热岛效应加剧、居民收入增加以及新兴市场普及率的提升，共同促使家用和商用空调从“可买可不买”的可选消费，变成了不可或缺的刚性需求。
在供给侧，环保冷媒、变频节能、热泵技术、智能控制以及数据中心液冷等技术的快速迭代，正在推动整个暖通产业进入新一轮的设备升级浪潮。
该机构指出，中国暖通企业的机遇不仅在于扩大传统的出口份额，更在于发挥制造成本低、供应链效率高、海外布局广和产品升级快等优势，从窗机、分体机等传统优势产品，向热泵、中央空调、数据中心冷源及液冷系统等高附加值领域延伸。