光刻机龙头阿斯麦定于 7 月 15 日发布 2026 年二季度财报。受市场对 AI 投入可持续性的担忧影响，作为 AI 上游关键供应商的阿斯麦股价近期承压，7 月以来美股累计跌幅已超过 11%。
摩根大通在最新研报中分析指出，阿斯麦若想推动股价反弹，必须向市场传递出"2027 年及以后产能将大幅扩张、需求依然强劲”的明确信号。该行预计，阿斯麦在 2027 年的增速将显著超越全球晶圆厂设备市场的整体水平。然而，2026 年难以实现这一高增长，主要原因是客户订单直到 2025 年 12 月才启动，供应链来不及扩充产能，导致无法在年内交付更多的 EUV 光刻机。
基于此，摩根大通维持对阿斯麦的“增持”评级，并给出 2200 美元的目标价。相较于周三 1768.65 美元的收盘价，这意味着该股仍有约 24% 的上涨空间。